Blackwell架構GPU產量增 傑富瑞上調輝達目標價

投行傑富瑞（Jefferies）分析師在周一（24 日）報告中，維持對輝達（NVIDIA）(NVDA-US) 的買入評級，並將其目標價從 135 美元調升至 150 美元。

目標價上調是依據傑富瑞分析師在 5 月進行的亞洲考察。此行讓他們相信，輝達可能比預期的更有望在數兆美元的 AI 市場取得市占，因為該公司已要求 Blackwell 微架構產品的產能增加 25%。

在最近一份報告中，分析師坦言 AI 領域的表現好壞參半。儘管輝達和博通（Broadcom）(AVGO-US)表現強勁，但投資人對超微 (AMD-US) 和邁威爾（Marvell）(MRVL-US)的擔憂日益增加。然而，分析師認為「現在就斷言 2025 年的失敗者為時過早」。

分析師表示，輝達在 AI 生態系中仍是「王者和造王者」。該投行即將推出的「AI Bus Tour」旨在收集包括輝達管理層在內的產業領袖見解。

其中一項關注重點是輝達新一代平台 GB200 NVL。分析師特別有興趣探索「這項轉變對生態系其他部分意味著什麼」。

分析師引述五月中旬亞洲行的觀察，作為他們看好輝達的原因。他們觀察到，輝達計劃在 2024 年下半大幅增加晶片產能。據富邦數據，輝達整體產能將增加 25%。

這些觀察促使分析師提高對 GB200 NVL 平台產量的預測，從此前的 4 萬增加至 6 萬。新的預測顯示，由於 NVL36 平台的 GPU 數量僅為較大平台的一半，AI 產業客戶更加關注成本效益和中型 AI 處理。

分析師也對輝達 2025 年展望發表了評論。輝達不僅收入持續以三位數百分比成長，而且經常超出分析師預期，令華爾街震驚。傑富瑞認為，好戲還在後頭，預計 Blackwell 將為輝達在 2026 財年帶來更多亮點。

具體數字方面，傑富瑞對輝達在 2025 和 2026 財年的營收預測分別為 1,240 億美元和 1,210 億美元。EPS 預測分別為 2.82 美元及 4.23 美元。

輝達周一下跌逾 6% 至每股 118.11 美元，已連續第三個交易日下跌，進入修正區間。