日本發新鈔喜迎換機潮商機 法人看好日股投資熱情再升溫

日本推出全新紙鈔，帶動新一波售票機、自動販賣機、食券機、自助結帳設備，及新鈔支付系統改造、金融機構 ATM 升級等汰換潮，換機潮可能長達 2 年以上，第一金投信指出，日元新鈔汰換潛藏商機，日股在換鈔啟動的同時，再次挑戰股價新高。

日經、東證經歷 3 月份衝高後的盤整期，重返上攻衝刺期，受到全球科技類股上漲以及日元走貶拉抬日本出口商的激勵，即使市場預期 7 月底日本央行可能再升息，日股持續衝高，投資熱情再升溫。

日本勞動組合總連合會也在 7 月 3 日公布，2024 年春鬥勞資薪資協商最終結果，加薪幅度平均達 5.1%，創 33 年來的最大升幅，其中基本薪資升幅達 3.56%，首度突破 3%，也超越日本目前的物價漲幅，而中小企業薪資增幅則為 4.45%，連合會希望在明年可以挑戰中小企業加薪達 5% 環境。

第一金投信指出，相較於前波經濟大多頭年代，1991 年的物價與薪資成長變化，日本整體環境仍保留調薪空間，日本企業加薪、人才爭奪戰等競爭持續，有利民間薪資與消費上揚，整體經濟維持正向增長。

日股攻高，帶旺國內日股 ETF、日股基金的投資熱度，觀察多數基金主要投資大型龍頭企業、價值型股票等，產業標的可能鎖定在科技、金融、消費等特定產業主題等，第一金量化日本基金經理人黃筱雲指出，第一金量化日本基金在量化模型的輔助下，不鎖定特定產業配置，廣納科技、製造重工、消費及金融等。

黃筱雲說明，過去 5 年 MSCI 日本各產業指數報酬排行觀察，每年產業的領漲冠軍各異，2019 年至今各年度報酬冠軍分別為：醫療、原材料、能源、公用事業，及金融等。

從這波股價再度攻高的過程觀察，先是東證指數 6 月底開始創高，東證涵蓋 33 個類股、2000 多檔股票，反應日本整體產業，也因此，接連包括：保險、金融、汽車、製藥、重工股等皆有表現；日經於 7 月初接棒上揚攻高，日經成份股 225 檔偏重在高科技、出口類股等，反應來日元走貶挹注出口企業獲利，及全球科技類股的上漲帶動力量。

8 月將推出第一金量化日本基金，是近年首檔以量化模型結合經理人主動操作的日本基金，基金採取雙量化模型、雙經理操作，人機協作靈活選股，大、小型股不設限，產業切換更靈活，提供投資日股好選擇。