《外資精點》富瑞料阿里巴巴徵收軟體服務費有利收入,續籲買入

　　《經濟通通訊社29日專訊》富瑞研究報告指,近期的行業趨勢反映,在宏觀不確定下,低價以外的因素都很重要,而阿里巴巴(09988-HK)除了注重使用者體驗,其他如流量分配、免費退款及基礎軟體服務費等措施都吸引人關注。該行認為淘寶及天貓對集團的客戶管理收入(CMR)有利;現予目標價112元並維持「買入」評級。

　　報告指,0.6%的基礎軟體服務費將於9月起收取,料對CMR有正面影響。該行推算,假設集團全年商品交易總額(GMV)為8萬億元(人民幣.下同),服務費則約為310億元。假設有50萬天貓商家,年度固定服務費約為230億元,對年度收入影響約為80億元,約佔商品交易總額的0.1%。

　　該行又指,預期集團更換主要上市地位將於今年8月完成,並有機會於納入港股通(Stock　Connect),有利股價。另外,阿里巴巴亦持續回購,今年上半年已動用106億美元回購公司股份。(hp)

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