太保砸405億現金 購鐵路發展基金優先股 15年後贖回

太保將斥405億購入鐵路發展基金優先股，圖為集團董事長高國富。  圖片來源：星島日報

中國大搞鐵路項目，所需的資金龐大，要向保險公司招手。中國太平洋保險(2601-HK)昨(14)日宣布，斥資320億元人民幣(相當於405.58億港元)，購入鐵路發展基金優先股，並以現金支付作價。該等優先股為期15年，但昨天的通告並沒有提及具體回報率。

《星島日報》報導，鐵路發展基金於去年9月成立，完成最新一輪增資交易之後，註冊資本將達到1882億元人民幣，相當於2385億港元。鐵路發展基金經營期限為20年，涉及的業務包括鐵路建設項目、鐵路土地綜合開發項目，投資諮詢及相關服務等。

市場人士指出，在中央推行「一帶一路」的戰略之下，需要大舉興建鐵路項目，保險資金相信是重要的融資來源，預計其他保險公司日後亦有類似的投資。鐵路發展基金成立目的，是設立一個有政府背景的融資平台，吸納社會資金投資在政府規定的項目。基金投資者不能參與項目營運，只能取得穩定回報。

根據出資人協議，鐵路發展基金將以每股1元的作價，向中國鐵路總公司發行550億股普通股；換言之，中國鐵路總公司將成為該基金的控股股東。

另一方面，鐵路發展基金亦會向多名出資人發行700億股優先股，當中包括太保在內。太保表示，將會以每股1元人民幣的作價，認購鐵路發展基金的320億股優先股。太保的兩家附屬公司，將會合共持有40.92%的鐵路發展基金優先股。通告指出，鐵路發展基金為太保的獨立第三者。

太保認購的優先股為期15年，即是到2030年鐵路發展基金將會按照優先股票面金額，以現金向太保贖回，在這15年期間，中國鐵路總公司將保證太保取得優先股列明的固定年回報率。不過，太保的通告並沒有提及優先股的具體回報率。

由於認購事項涉及的320億元人民幣，只是相當於《上市規則》之中所列明適用比率的5%至25%，因此這屬於須予披露交易，毋須由股東大會通過。

不過，根據中保監相關規定，太保旗下的附屬公司，須就認購優先股履行監管報告程序。

太保認為，認購上述優先股有助拓寬保險資金投資渠道、改善資產配置及提高長期投資收益水平。