《外資精點》滙豐研究升中銀香港目標價3.6%,憧憬購母企資產

　　《經濟通通訊社5日專訊》滙豐環球研究發表研報,稱關注中銀香港(02388-HK)如何運用剩餘資金,除了派發股息和回購外,也可能向母公司中國銀行(03988-HK)購買資產,認為當前有類似收購的新潛力。報告維持中銀香港「買入」評級,目標價由27.5元上調3.6%至28.5元,看好任何潛在收購都可能對中國銀行和中銀香港有利。

　　報告指出,中銀香港資產狀況健康,以今年第一季計,其CET1比率屬同業中最高,達19.9%,而這一比率似乎還會上升。鑑於巴塞爾協定三將迎來最終改革,加上香港的貸款增長依然疲軟,令中銀香港現持有更多資本。報告預計三個關鍵的潛在情境,包括維持盈餘,以稀釋股本報酬率為代價,抑制其市賬率估值;可能提高派息、提供特別股息或進行股份回購,估計集團理論上可派發約20%一次性特別股息;及開展跨區域收購行動,可能收購中行的新加坡和中東資產。

　　報告看好收購新加坡和中東資產可能會增強其戰略實力,因中國與東協的貿易額在過去十年中成長超過1倍,2023年達到9120億美元。而「中國+1」的供應鏈發展將帶動兩地投資,香港貿發局預計未來10年中國對東協的投資將達到6000億美元。滙豐估計,到2035年亞洲-中東走廊貿易額將增至1.9萬億元,當中中國佔該走廊經濟的50%左右,這將增加對金融服務和人民幣使用的需求,而中銀香港正好可以提供幫助。(ac)

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