menu-icon
anue logo
熱門時事鉅亨號鉅亨買幣
search icon

台股

〈觀察〉新光金花落誰家?中信溢價搶親有「拚面」 台新組泛新光聯盟

鉅亨網記者陳于晴 台北 2024-08-25 10:40

cover image of news article
〈觀察〉新光金花落誰家?中信溢價搶親有「拚面」 台新組泛新光聯盟。(鉅亨網資料照)

新新併、中新併成為近期金融圈最大的話題,也是金控史上首遭合意及非合意 (敵意) 併購同時出現,兩家都在跟時間賽跑,讓金管會傷透腦筋。事實上,新光金股權結構相當分散,外資持股約 16%,中信金挾帶溢價優勢,來勢洶洶,部分法人機構認為很有「拚面」,但台新金自帶薪火相傳優勢,仍有機會取得泛新光家族及集團信託持股的員工支持。

觀察新光金 (2888-TW) 揭示截至今年 4 月中旬的前十大股東,個人股東占比高達 53.55%,其他法人占比 30.31%,外資占比 16.12%,政府及金融機構持股皆小於 0.01%,顯示個人股東在雙龍搶珠中也扮演關鍵角色。


若先不論外資持股 16%,新光吳家大股東之間的角力相當複雜,據悉,前新光金董事長吳東進約掌握 14% 股權,日前喊出合併對象不能只有台新,而台新金 (2887-TW) 董事長吳東亮約掌握 6%,吳東亮直言,新新併本來就是大哥吳東進的提議,已經談了很多年,強調兩人溝通沒問題,但最終能否取得大哥的支持仍是未定之數,若吳東進轉向支持中信金,將助其取得具控制性股權。

除了大哥吳東進和老三吳東亮外,新光吳家兄弟中還有老二吳東賢、老四吳東昇,以及堂哥吳東興家族 (吳昕達、吳昕陽、吳昕昌),這些泛新光家族的股權也扮演至關重要的角色。

而新光集團另兩家共同創始大股東洪家 (洪士琪) 及林家 (林敦仁) 皆表達支持新新併的立場,值得注意的是,新光金先前臨時董事會表決時,代表新光三越的董事賴慧敏棄權,理由是本案評價與控制權溢價對公司不公平,為股東權益考量應提高換購比例。

此外,排名第五大股東的南部鋼鐵廠裕鐵,掌握新光金股權約 4%,先前已經公開表態,認為中信金 (2891-TW) 是最好的合併對象。

製表:鉅亨網記者陳于晴
製表:鉅亨網記者陳于晴
兄弟登山峰頂近了?台新新光薪火相傳 主打對等合併

對於新新併,台新金拋出「對等合併」理念,強調「責任共擔、成效共享」,吳東亮說,雙方有著相近的企業 DNA 及文化傳承,在業務上互補性相當高,合併後將可完備銀、保、證三大支柱,市值上看 4450 億元,將躍第四大金控,並主張薪火相傳對於股東、員工、客戶都是最好的選擇。

就有泛新光關係企業高層坦言,對於新新合體樂觀其成,認為在企業文化上,與中信有很大的差異,這是企業能否永續經營的關鍵之一,期許自家人合作,合併的機率才會比較高,被併的一方既期待又怕受傷害,希望對公司的傷害愈小愈好。

中信後發先至 「溢價優勢」力拚控制性持股 目標 51%

就時程來看,台新金與新光金 22 日董事會通過換股合併,將於 10 月 9 日開股東臨時會提請股東通過,已經取得「時間優勢」;中信金方面,若最快 26 日向金管會遞件申請核准啟動公開收購,程序上可能需要 15 個工作天,金管會未反對即視為同意,也就是說,中信金得趕在 9 月 10 日新光金停止過戶日前公開收購,成為新光金股東並投下反對票,但這幾乎是不可能的任務。

因此,中信金只能從價格上去吸引新光金小股東、基層員工及外資的青睞,預計以每股 14.55 元公開收購,現金加計換股總斥資金額上看 1314 億元。假設中信金第一階段取得控制性持股,就有誘因讓新光金股東倒戈,進而投下新新併的反對票,一旦股臨會破局,中信拿下新光勝算就變高了,中信展現誠意,董事會決議將收購比例上限從原 25% 提高至 51%,力拚一次取得過半股權。不過,前提是金管會得點頭讓兩家買主同步進行下去。

新新併及中新併兩案併陳,金控史上前所未見,讓主管機關傷透腦筋,當中牽涉到「金控法」、「企業併購法」、「金控投資管理辦法」及「金融機構合併法」,外界屏息以待,就看金管會如何接招,而銀行局官員日前一句「嫁入聘金較高的夫家就一定會幸福嗎」,相當耐人尋味,也引發市場許多聯想。

鉅亨贏指標

了解更多

#指標剛突破

#上升三紅K

#法人看好股

#波段回檔股

#帶量跌破均線糾結


Empty