中國股市重新吸引目光 9月表現大幅領先其他新興市場

長期以來，對中國股市敬而遠之似乎是股票投資人最明智的交易之一，不過，在北京當局推出重磅刺激計畫以來，這一趨勢似已轉向，全球投資人正準備再次押注中國。

彭博彙編的數據顯示，9 月 MSCI 中國指數跑贏了不含中國股市的新興市場指數近 22 個百分點，這是自 1999 年 6 月以來的最大差距。

外資轉向中國市場仍處於早期階段，因為很少有基金經理人預計中國會很快就會出現成長繁榮。但是，由政府主導的政策利多，仍然讓多家國際投行，注意到中國企業估值仍然偏低所帶來的吸引力。

Abrdn 管理著 6770 億美元資產，公司資產新興市場投資組合經理 Gabriel Sacks 表示，他們將非常自律，但整體來說，目前中國股市上行潛力高於下行風險。

他表示，該集團上週「選擇性」購買了中國股票，並將等待北京方面更詳細的政策計畫，此前一些異常坦率的經濟支持承諾，導致前幾日股市大幅上漲。

在強烈的做多情緒之下，中國股市錄得自 2008 年以來的最大單日漲幅，但投資者警告，不要對這種劇烈的短期走勢抱過度期待。

富達國際駐新加坡投資組合經理 George Efstathopoulos 表示，中國股市周一的行情是技術性、流動性驅動的反彈，他認為，其中還可能存在大量空頭回補，此外，可能有很多避險基金為了短期回報而入場。

Efstathopoulos 表示，他將等待中國消費者信心回升，然後再買更多中國股票。

儘管投資者情緒回暖，但中國經濟結構性問題依然嚴峻。房地產危機與消費者信心的疲弱持續影響市場。

避險基金 Toscafund Hong Kong 投資長 Mark Tinker 表示，北京方面的最新措施表明，中國可能會建立可持續的家庭需求，而不是透過另一場房地產或基礎設施繁榮，來追逐快速增長，這也會讓 5% 的經濟成長更具意義。