錯過AI熱潮代價？三星電子股價狂殺32% 市值蒸發1220億美元

《彭博》報導，三星電子 (Samsung Electronics) 股價已從 7 月 9 日的今年高點下殺 32%，市值蒸發 1,220 億美元，由於人們越來越擔心該公司在人工智慧 (AI) 記憶體領域輸給規模較小​​的對手 SK 海力士，並在先進製程領域未能超越台積電。

數月前，三星似乎還準備從 AI 熱潮中獲益，公司利潤飆升，股價也於 7 月 9 日升至歷史新高，但如今外界越來越擔憂三星在 AI 晶片領域的競爭力，沒有想像中那麼強。

三星電子 10 月 9 日為慘淡財報罕見發文向投資人致歉，因其晶片業務最近出​​現延宕危機，警告第三季 (7-9 月) 淨利恐遜於市場預期。

三星承認高階高頻寬記憶體 (HBM)「HBM3E」對某大客戶的銷售時間比公司預期還晚，此消息是在 SK 海力士表示已開始批量生產 HBM 新款晶片後不久發布的，外媒分析，三星未能及時爭取到輝達 (NVDA-US) 訂單。

三星推遲了最新一代 HBM 晶片的生產，追趕 SK 海力士步伐又放慢了。同時，美國競爭對手美光科技 (MU-US) 也在 HBM 領域加緊努力，並報告稱其產品需求強勁。

三星疲軟業績表現足以凸顯，人工智慧是決定當今晶片產業贏家和輸家的關鍵因素。

儘管三星承諾進行全面改革以重獲競爭力，但包括瑞士百達資產管理和駿利亨德森投資在內的國際基金管理公司，似乎不相信三星前景會很快好轉。

駿利亨德森投資組合經理 Sat Duhra 表示：「三星曾是我們 7 月策略中最大的部位，但過去幾個月，該部位減少了一半以上，雖然該股估值已降至具有吸引力水準，但我們無意買入。」

百達資產管理公司全球新興市場高股利團隊駐倫敦資深投資經理 Young Jae Lee 表示，三星正在「失去在半導體產業的技術領先地位」。「從本質上講，短期內很難重新獲得技術領先地位。我們一直在減持三星。」

Chameleon Global Capital 創始合夥人 Neil Campling 點評：「三星的痛苦就是 SK 海力士的收穫，SK 海力士正在利潤豐厚的 HBM 領域取得領先，並已獲得輝達 2025 年的訂單。」

鑒於三星在 AI 記憶體領域輸給其競爭對手 SK 海力士、AI 晶片代工領域也無法超越台積電 (TSM-US)。

數據顯示，自 7 月底以來，海外投資者淨賣出了價值約 107 億美元的三星電子股票。錯過 AI 熱潮的代價就是，三星股價已從 7 月 9 日的今年高點下殺 32%，市值損失 1,220 億美元，而且可能還會持續擴大。

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