別被股價下跌所惑！雲端巨頭續加碼AI 輝達本周依然亮眼 

《MarketWatch》報導，雖然輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 股票在周五 (1 日) 結束了連續五周的上漲勢頭，但對該公司而言，這仍是相當不錯的一周。其中一亮點在於，大型雲端服務供應商近日發布的財報顯示，這些公司計劃繼續投入人工智慧 (AI) 硬體。華爾街一直擔心，投資大量資金在 AI GPU 的公司是否真的能自 AI 獲益，但企業管理層本周紛紛表示，AI 是雲端業務的主要成長來源。

亞馬遜 (Amazon)(AMZN-US) 方面表示，今年資本支出將達到 750 億美元，且明年可能還會增加，但該公司認為 AI 有助於 AWS 雲端業務。執行長 Andy Jassy 在財報會議中指出，「其中大部分是為了 AWS，而此處的增加實際是由生成式 AI 所驅動。」

Jassy 解釋道，「對 AWS 業務來說，現金周期是這樣的：需求增長愈快，我們就必須加快投資資料中心、網路設備和硬體。而在 AI 硬體中，加速器或晶片的成本比 CPU 硬體更高。因此，我們會提前投入這些資金，待客戶使用這些資源時獲利。」

微軟 (Microsoft)(MSFT-US) 方面，管理層表示，雲端業務目前無法滿足其所有 AI 需求，但預計在增加產能後會有更快速的增長，這表明 AI 已為公司帶來效益。

當被問及 OpenAI 的擴展對微軟資本支出的影響時，財務長 Amy Hood 表示，「持續投入資金滿足他們的需求，以及我們更廣泛客戶的需求是很重要的。」

她補充道，「這也是為什麼我們在過去幾季中持續承諾投入大量資金，既支持雙方共同成長，也使 Azure 平台為更多客戶提供服務。」

輝達股價周五收漲近 2%，但本周累計下跌約 4.6%，自 9 月 20 日那周以來首次出現周跌幅。

Raymond James 分析師 Srini Pajjuri 認為，雲端巨頭的財報為晶片產業帶來有利消息。四大雲端巨頭亞馬遜、Alphabet(GOOGL-US)、Meta(META-US) 和微軟的總資本支出較上季增長 11%，較去年同期增長了 59%。

他指出，「雲端服務收入隨 AI 貢獻增加也表現強勁，而這是反映長期設備需求的良好指標。儘管對 AI 獲利的擔憂增加，但巨頭之間的激烈競爭和運算強度的指數成長，應能讓基礎設施投資保持在高位。」

Pajjuri 表示，輝達憑藉其在 GPU 領域的主導優勢和 AI 網路領導地位「是明顯的受益者」，儘管他認為超微 (Advanced Micro Devices)(AMD-US) 也有機會，而邁威爾科技 (Marvell Technology)(MRVL-US) 則能透過客製化晶片受益。

但 AMD 最近的財報仍未能令華爾街滿意。儘管投資人不需要再更多的證據來確認輝達的主導地位，但 AMD 並未將其全年 AI 預測提升至分析師預期之上，顯示該公司在輝達的勢力範圍仍難以取得顯著進展。

同時，英特爾 (Intel)(INTC-US) 則承認其全年 Gaudi AI 營收將無法達成 5 億美元目標。Bernstein 分析師 Stacy Rasgon 認為，這顯示英特爾的 AI 策略「基本上已經失敗」。

輝達本周唯一負面消息來自伺服器製造商美超微電腦 (Super Micro Computer)(SMCI-US) 陷入困境，該公司與輝達有合作關係。美超微本周早些時候宣布會計師已辭職，分析師認為這增加了下市風險，因該公司必須盡快提交一項計畫，解決延遲的年度報告問題。

不過，輝達還有其它眾多伺服器合作夥伴，包括戴爾科技 (Dell Technologies)(DELL-US) 和慧與科技 (Hewlett Packard Enterprise)(HPE-US)。