《外資精點》瑞銀︰網易遊戲收入勝預期,美股目標價125美元

　　《經濟通通訊社15日專訊》瑞銀研究報告指出,網易(09999-HK)第三季業績略低於市場預期,第三季收入按年下降3.9%,符合預期,預期網易未來遊戲業務增長前景看俏,該行料市場對網易核心遊戲部門表現超預期、銷售管道能見度改善、以及股東回報進一步改善等將有初步正面反應,予網易美股目標價125美元,評級「買入」。

*網易遊戲收入勝預期*

　　報告指出,網易第三季遊戲收入按年跌1%勝預期,主要受惠於強勁的電腦遊戲表現抵銷了移動遊戲收入按年下降10%;網易有道按年增長2%,雲音樂按年增長1%,以及創新業務按年下跌10%,均未達預期。

　　至於整體毛利率符合預期,遊戲毛利率則低於預期,但雲音樂和創新業務的毛利率好於預期。運營支出則輕微低於預期。而調整後的非通用計準則盈利超過該行及市場預期8%至9%,主要得益於投資收益的改善。

　　網易的電腦遊戲強勁復甦緩解了市場對其電腦遊戲銷售管道的擔憂。另外,網易重申《Marvel　Rivals》和《Where　Winds　Meet》將於12月推出,消

除市場對《Where　Winds　Meet》的延遲推出的擔憂。(kl)

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