川普提名新衛生部長帶動FDA中小型股 法人建議關注3大焦點及併購題材

先前受惠利率回落而走強的生技產業昨 (26) 日獲利回吐，NBI 指數出現約 1 成的修正，這是在美國新當選總統川普宣布選擇衛生部長 Robert F Kennedy 所致。百達生物科技策略投資團隊指出，生技產業在 2023 年底至 2024 年初經歷估值回升，在臨床試驗成功和宏觀環境改善下表現良好，且利率停止上升對生技產業有利，團隊看好中小型生技公司對新藥的貢獻，建議關注三大焦點－疫苗、FDA 改革與藥物定價，趁勢布局併購題材類股。

除了川普提名新任衛生部長的效應，百達生物科技策略投資團隊解讀以下幾點：

有 1 兆美元資金可用於併購：去年的藥物 M&A 交易非常活躍，但今年在公開市場上卻沒有出現超過 50 億美元的交易。不過，目前生技產業手中有超過 1 兆美元可以用於併購，特別是在未來五年有 1,500 億美元營收可能面臨挑戰下，將刺激企業尋求 M&A 機會。約 40% 的交易出現多個競標者，這顯示併購需求強烈，預期選後至 2025 年中期的併購交易可望加速，甚至看見中型企業積極併購小型企業的可能性。

RFK Jr 擔任美國衛生與人類服務部部長可能對生物科技產業產生重要影響，尤其是在疫苗、FDA 改革和藥物定價等方面。另一方面，FDA 局長更須關注，川普第一任時期任命廣受華爾街愛戴的 Scott Gottlieb，FDA 局長的人選可能比 RFK Jr 更為重要。

疫苗：RFK Jr 對 COVID-19 疫苗持反對立場，但對其他疫苗尚不清楚他的政策。但要改變兒童疫苗接種是非常困難的事情，且該事件發生最大的風險應在於大型製藥公司而非生物科技公司

FDA 改革：RFK Jr 可能對 FDA 進行改革，特別關注食品行業和超加工食品的問題。

藥物定價：降低藥物定價可能增加市場機會：藥物定價仍然是一個重要的辯論議題，但降低價格可能會增加銷量，帶來新的市場機會。事實上，該產業過去這幾年並未依賴價格上漲，仍能維持高利潤。產業需要創新和高效的 FDA 審批過程，以加速藥物研發和上市。生物科技行業對疫苗和 FDA 的改革持謹慎態度，並且希望新的政策能夠維護科學證據和創新的基礎。

市場表現短期震盪，投組因應調整：市場已經對 RFK Jr 的任命進行了反應，並且在短期內可能會有一些波動。不過，生物科技在創新方面取得了重大突破，並且對疾病治療和生命品質改善有著巨大的影響。生物科技產業需要持續的投資和創新，以滿足未來對新療法和藥物的需求。RFK Jr 可能帶來更積極快速的 FDA，但也帶來藥價的不確定性。

投資團隊看見基本面持續改善，也看見中小型生物科技公司對整體新藥發展的貢獻。將繼續關注 RFK Jr 的政策和產業動向，並根據情況調整投資組合以應對風險和機會。