〈陸股盤後〉中國財新製造業PMI升至7月以來最高 三大指數齊揚

中國 A 股市場三大指數周一（2 日）收盤齊揚，隨著存量政策顯效和一攬子增量政策陸續落實，中國 11 月製造業生產經營活動加快擴張，升至 7 月以來最高紀錄。

滬指周一收盤漲 1.13% 報 3,363.98 點，深證成指漲 1.36% 報 10,756.55 點，創業板指漲 1.42% 報 2,255.5 點，滬深北三市成交額合計人民幣 1.8256 兆元。

鋼鐵、汽車、農業、旅遊、房地產、食品飲料、媒體、醫藥類股走高。

《財新網》周一公布的數據顯示，11 月財新製造業業採購經理人指數（PMI）報 51.5，比 10 月高 1.2 個百分點，連續兩個月落在擴張區間。

從財新中國製造業 PMI 分項數據看，企業信心繼續大幅改善，11 月製造業生產經營預期指數升至 8 個月來最高，僅略低於長期均值。製造業企業認為，在政府政策支持下，經濟環境改善，未來一年銷售會出現增長。

財新智庫高級經濟學家王喆表示，11 月製造業供給增加，需求擴張，企業增加購買，主動回補庫存，樂觀情緒反彈，成本端和銷售價格不同程度回升，運輸物流平穩，但企業在員工使用方面態度仍較為謹慎。

王喆說，9 月底以來，一系列存量政策和增量政策協同發力，持續顯效，11 月經濟修復有所提速。

不過，王喆坦言，當前經濟下行壓力依然較大，就業持續低迷，政策刺激效果尚未傳遞至勞動力市場，企業擴員增產信心有待加強。當前經濟短期築底特徵明顯，但政府需進一步夯實，增量政策效果的持續性和有效性還需觀察。

王喆認為，未來經濟內部結構性和周期性壓力並存，外部不確定因素可能會持續累積，政策層面需對此有充足準備。

此外，國家統計局上周六公布的數據顯示，11 月製造業 PMI 回升 0.2 個百分點至 50.3，也連續兩個月高於榮枯線。

據《界面新聞》報導，經濟學人智庫高級分析師徐天辰表示，製造業 PMI 繼續回升的背後，是政策支持作用進一步顯現。一方面，「以舊換新」行動帶動汽車、家電等耐用品產銷，輪胎開工率顯著上升；另一方面，財政政策發力，財政資金到位，支持重大項目加速施工，帶動重化工領域需求。

東方金誠國際信用評估公司首席宏觀分析師王青則指出，在存量和增量政策發力下，近期汽車銷量、樓市成交量、基建施工數據都有明顯改善。此外，出口也繼續處於較強狀態，這些都對 11 月製造業供需兩端形成較強拉動。