【遠東商銀】FOMC利率決議前，美元小幅回落

◆USD/JPY

利率期貨暗示美國聯邦準備理事會 (FED) 於週三降息的可能性為 94%，但美國服務業採購經理人指數 (PMI) 躍升至三年高位，並據芝加哥商品交易所 (CME) 的 FedWatch Tool 顯示市場認為 FED 週三降息後，2025 年全年降息 25 個基點一次或不降息的機率升至 37%，另外亞特蘭大聯邦儲備銀行的 GDPNow 指標顯示第四季國內生產總值 (GDP) 為 3.3%，加上美國候任總統川普承諾就職後採取措施，對來自中國、加拿大和墨西哥等國的進口產品徵收關稅，並驅逐數百萬非法移民，都可能導致美國通貨膨脹持續上升及阻止 FED 進一步降息，提供美元支撐，而且週二據上田八木貨幣市場經紀公司調查，逾 90% 市場參與者預計日本央行 (BOJ) 將在本週政策會議上維持利率不變，令日圓承壓，推動美元兌日圓觸及 154.34 高點。

隨後美國公布 11 月零售銷售較前月增長 0.7% 優於預期及 10 月企業庫存較上月增加 0.1% 符合預估值，但 11 月工業生產與製造業產出分別較前月下降 0.1% 及成長 0.2% 皆不及預期，產能利用率則降至 76.8%，並據全美住宅建築商協會 (NAHB) 數據顯示 12 月房屋市場指數持平 46 遜於預估值，而且 FED 利率決議前引發部分美元獲利了結賣壓，推低美元兌日圓至 153.14 低點。預估今日美元兌日圓支撐於 153.00-20，阻力於 154.20-40。

◆EUR/USD

昨日西太平洋 - 墨爾本研究所 (Westpac-MI) 調查澳洲 12 月消費者信心指數較前月降 2.0%，並據紐西蘭政府提高對 2024-25 財政年預算赤字的預測，更預計在五年預測期內無法恢復預算盈餘，而且市場對中國經濟增長的悲觀看法，推動十年期國債收益率跌至歷史低點，同時兩位知情人士透露，中國領導人同意將明年預算赤字佔 GDP 的比例提高至歷史最高 4%，削弱人民幣，拖累澳幣和紐元等風險貨幣，歐元兌美元則受限於 1.0524 高點。

隨著美國與德國十年期公債收益率利差擴大接近五年來最大，近三個月增加近 70 個基點，並據伊福經濟研究所 (Ifo) 公布德國 12 月企業景氣判斷與預期指數分別降至 84.7 及 84.4，德國 ZEW 經濟研究所調查亦顯示 12 月經濟現況指數降至負 93.1，突顯地緣政治不確定性和德國工業不景氣，企業對未來幾個月的評估悲觀，打擊歐元兌美元下挫至 1.0477 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0500-30，支撐於 1.0410-30。

◆GBP/USD

全英房屋抵押貸款協會 (Nationwide Building Society) 表示，儘管英國 4 月起提高購房稅，但借貸成本和負擔能力限制緩解，預計明年房屋價格上漲 2% 至 4%，週二支撐英鎊兌美元穩守 1.2663 低點。隨後英國國家統計局 (ONS) 公布截至 10 月底三個月內，英國人不含獎金平均每週薪資所得較上年同期增長 5.2% 超過預期，增加英國央行 (BOE) 明年不會急於降息的臆測，貨幣市場則顯示 BOE 明年將降息約 70 個基點，與 FED 大致相同，提振英鎊兌美元至 1.2728 高點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2710-30，支撐於 1.2620-40。

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