【遠東商銀】英國GDP零成長，英鎊備受壓力

◆USD/JPY

美國 11 月消費支出增加，突顯經濟的韌性，並據美國聯邦準備理事會 (FED) 青睞的一項衡量核心通貨膨脹指標升幅為六個月來最小，緩解人們對 FED 在 2025 年降息幅度的一些擔憂，但排除食品與能源在內的核心通貨膨脹率的年增幅仍然頑固地高於 FED 設定的 2% 目標，同時多名 FED 決策者的評論顯示在評估降低通貨膨脹進展、關稅及當選總統川普承諾的其他政策影響時，詳細闡述明年更緩慢降低借貸成本的理由，呼應 FED 主席鮑威爾的謹慎呼籲，市場預計 FED 明年將降息 38 個基點，低於上週預測的兩次幅度為 25 個基點的減息，並推遲首次降息至 6 月進行，而且美國國會上週末通過新的預算法案，避免政府關門，提振投資人信心，週一提供美元支撐，兌日圓穩守 156.32 低點。

隨後美國商務部公布 11 月新屋銷售較前月升 5.9% 至經季節性調整後年率為 66.4 萬戶高於預期，並據美國統計局表示，11 月核心耐久財訂單則較前月減少 1.1%，但對機械的需求強勁，扣除飛機以外的非國防資本財訂單反彈 0.7%，表明美國經濟根基穩固，而且美國 12 月消費者信心指數意外降至 104.7，但消費者對勞動力市場的前景仍然樂觀，推升美元兌日圓 157.29 高點。預估今日美元兌日圓阻力於 157.40-60，支撐於 156.50-70。

◆EUR/USD

美國通貨膨脹數據溫和及公債收益率下降，昨日扶助澳幣與紐元持穩，但紐西蘭經濟意外疲軟，讓投資人充分臆測紐西蘭央行 (RBNZ) 在 2 月再降息 50 個基點，並據掉期交易顯示，澳洲央行 (RBA) 於 2 月降息的機率為 70%，市場定價則完全反映明年 4 月首次降息的預期，而且技術前景仍偏空壓抑澳幣和紐元，拖累歐元兌美元受限於 1.0445 高點。

據德國聯邦統計局發布 11 月進口物價分別較前月與上年同期漲 0.9% 及 0.6% 超過預期，而且英國金融時報 (FT) 採訪歐洲央行 (ECB) 總裁拉加德的表示，歐元區非常接近實現 ECB 的中期通貨膨脹目標，其基調較預期略強硬，但 ECB 管理委員會委員馬赫盧夫警告稱，歐元區服務業通貨膨脹的因素令人擔憂，並因美國新總統川普的行動幾乎無法解讀，明年經濟前景被蒙上一層陰影，而且市場預計 ECB 明年降息 125 個基點，政策路徑分歧打壓歐元兌美元至 1.0382 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0410-30，支撐於 1.0330-50。

◆GBP/USD

週一據萊斯銀行的商業晴雨表 (Business Barometer) 顯示，英國 12 月企業信心跌兩個百分點至今年以來最低 39%，但在線招聘網站 Adzuna 稱 11 月職位空缺較前月增加 2.3%，增幅為今年迄今最大，招聘職缺平均薪資則較去年同期升 6.5%，為 2021 年 4 月以來的最大增幅，提振英鎊兌美元至 1.2588 高點。隨著英國第三季國內生產總值 (GDP) 下修為較前季零成長，第二季度增長預期則下調至 0.4%，加劇首相斯塔爾政府的經濟困境，打擊英鎊兌美元至 1.2507 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2525-45，支撐於 1.2440-60。

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