博通創高蝴碟效應擴散 繼聯發科、眾達-KY後 年底前最強黑馬是「它」？

道瓊率先創歷史新高，江江一路預告的 Nasdaq 上周也創歷史新高，雙雙驗證後，現在只剩下台股 + 費半 + OTC 還沒跟進。不過好消息來了！上周五費半出現一個重要的關鍵訊號，那就是指數不僅重回生命線—季線之上，更是突破了 7 月高點以來的下降趨勢線。再搭配月轉折出現扣 3 低，MACD 柱狀體翻紅，雙線即將翻至 0 軸上，接下來正式啟動波段漲勢的機會非常之大！試想想，若費半指數接下來如江江之前預告，接棒道瓊和 NASDAQ 展開波段漲勢、跟進創高。那屆時與費半連動密切的台股必然也會跟進。預計國際資金年終交易清淡有助對台賣壓服滅輕下，今年最後 12 天，年底作帳行情會有更明顯的催動，元月效應現在市場~ 也開始有樂觀預期下，台股在年底之前，將出現拉尾盤的跟進行情。

博通噴出大漲受惠的不只是供應鏈 競爭對手更有看頭！

個股部分：我們由美股博通 (AVGO-US) 在營收和利潤均超出市場預期，並預估 2027 年市場對 ASIC AI 晶片的需求規模達 600 億至 900 億美元、市值突破 1 兆美元下，股價大漲 24%；而博通競爭對手邁威爾 (MRVL-US) 亦大漲 10%，反觀 AI 龍頭輝達（NVDA-US）因資金排擠反向下跌 2.2%。這代表什麼？這無疑是宣告：AI 的商機不僅只有「賣鏟子」的 GPU 龍頭輝達獨霸了！接下來以博通為首的特殊應用晶片(ASIC）已經蓄勢待發正式接下 AI 上攻的棒子了。

對照台股來看，博通的大漲不僅是對台灣相關供應鏈包括代工的台積電（2330-TW）、封測的日月光控股（3711-TW）與京元電子（2449-TW）、Wi-Fi 射頻模組廠立積（4968-TW）、網通大廠智邦（2345-TW）、光通訊模組廠眾達（4977-TW），以及高階封裝測試的訊芯（6451-TW）等有利。本周我們更要關注的是與博通有競爭關係的公司。

依據江江園區消息指出：由於 4 大雲端服務供應商對於 ASIC 的開發案能見度高，4 大雲端服務供應商找上「IC 設計服務商」協助打造 ASIC。除了 ASIC 龍頭博通受惠外，台廠的 ASIC 業者更善於後段晶片設計，加上與代工龍頭台積電關係緊密，將能獲得更多的產能奧援，以及定價更且優勢及更靈活的配合下，將比博通和邁威爾更有竸爭優勢。如昔日股王世芯 - KY（3661-TW）、台積電加持的創意（3443-TW）、IC 設計龍頭聯發科（2454-TW）、以及聯電旗下的智原（3035-TW）、矽統（2353-TW）；神盾旗下安國（8054-TW）、芯鼎（6695-TW）等。上述這些公司從 AI 帶來龐大商機，2025 年業績成長不容小覷。尤其是技術領先的世芯 - KY、創意、聯發科更值的投資人留意追蹤。

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創意：轉折扣 3 低 + MACD 水上飆，多頭攻擊態勢成形！

創意電子為台積電轉投資 IC 設計服務廠，與台積電合作緊密，提供台積電 CoWoS 的一條龍 Turn-Key 服務。創意於 AI 晶片設計領域居市場領導地位，11 月營收 18.37 億，月增率 23.95%，可看出創意逐步擺脫上半年營運欠佳陰霾。前 3 季 EPS19.43 元，今年 ESP 將達 25 元左右。

展望 2025 年，創意在 AI ASIC 領域擁有顯著優勢，HBM3E IP 已獲得領先 CSP 資料中心採用，加上比特幣價格突破 10 萬美元，研判動能可望延續至 2025 年的 Q1，至於 Google CPU 則可在 2025 年 Q3 開始放量。在 AI 驅動的強勁成長下，預計 2025 年營收成長 20%，EPS 年增 24%。這顯示創意未來持續受益於 AI 應用持續擴大及 ASIC 委外趨勢，前景看好。

技術面上：周轉折已正式進入扣 3 低領域，配合短中期均線呈現糾結下，股價已正式突破約 2 個半月的箱型整理，配合月線金叉季線，MACD 水上飆 + 柱狀體剛開始綠翻紅，預計接下來法人買盤將積極轉強，可望跟進世芯 - KY 出現比價效應，股價多頭力道可期。未來股價只要守穩季線不破，建議可留意逢低布局時機。

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文章來源：摩爾投顧－江國中分析師

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