鉅亨投資雷達》 川普2.0登場，誰能穩坐2025投資C位？

回顧 2024，「鉅亨買基金」提出的八項投資預測命中率逼近九成（詳情請見《鉅亨 Fund 大鏡》8 大預測全中? 接著怎麼看?），其中包括美國經濟不著陸、長債殖利率升高、AGI 通用人工智慧的應用突破，及台股表現優異等關鍵趨勢。隨著 2025 年的到來，全球經濟與投資市場將迎來更多挑戰與機遇。為此，「鉅亨買基金」再次大膽提出８項經濟預測（詳情請見《鉅亨 Fund 大鏡》這個男人，命中率逼近 90%！2025 大膽預測 8 項，又會準多離譜？），2025 年哪些資產更具投資潛力？

預測一、美國原油產量增加，油價下跌

共和黨執政後，預期將對傳統能源產業友善，減少相關監管，進而推動美國原油產量大幅增加。然而，這將對 OPEC 的減產協議造成壓力，可能引發價格戰，導致油價顯著下跌。這對美國經濟有利，但對依賴高油價的國家將造成衝擊。

預測二、美國企業投資回升，有助生產力提高

隨著政治不確定性降低、減稅政策實施，以及 AI 技術的廣泛，預計 2025 年美國企業投資將顯著回升。這些投資不僅有助於短期經濟增長，也將在未來幾年轉化為生產力的提升，形成經濟的正向循環。

預測三、AI 滲透率持續提升，應用更加普及

AI 技術將進一步滲透到各行各業，從專業領域逐步轉向大眾日常應用，證明 AI 並非泡沫。如同 1990 年代的網際網路革命，AI 將成為未來經濟增長的重要引擎，推動科技創新與產業升級，並持續驅動美國股市的成長動能。

預測四、美國長期利率維持高位

儘管通膨未失控，但由於美國經濟成長與企業投資動能強勁，加上通膨預期仍維持在 2% 到 3.5% 之間，美國長期公債殖利率難以下降。這意味著美國高評級債券難有資本利得空間，而股票市場的吸引力將進一步提升。

預測五、美國採取關稅而非貶值方式對抗貿易逆差，美元維持強勢

儘管貿易政策和減稅政策之間可能存在矛盾（前者可能不利美國經濟；後者有利美國經濟），預期共和黨政府仍偏好透過關稅施壓來減少貿易逆差，而非推動美元貶值。這種政策取向將使美元維持強勢，進一步吸引資金回流美國，同時壓低進口成本，有助於美國控制通膨。

預測六、逆全球化持續，提高政治不確定性，過往贏家變輸家

當美國推動「去全球化」政策，強調製造業回流與本土化生產後，過去依賴低廉勞動力成本與土地資源優勢來吸引外資投資的新興市場國家，將面臨經濟成長放緩的風險。此外，AI 技術的普及將逐步取代低階勞動力，進一步削弱新興市場國家的競爭優勢。總結來說，過去的贏家為新興市場國家、勞動力密集型產業；未來的輸家為人均所得偏低的新興市場國家；未來的贏家為美國、所得已逼近已開發國家且高度參與 AI 發展的國家（如台灣）。

預測七、烏俄戰爭凍結，全球衝突程度降低

儘管市場擔憂烏俄戰爭或其他區域衝突可能擴大，但我們認為 2025 年全球爆發大規模衝突的可能性極低。川普政府強勢的外交風格將有效嚇阻衝突進一步擴大，維持全球局勢的相對穩定。

預測八、歐洲面臨內憂外患，經濟成長緩慢、歐元跌至平價

歐洲受內部政局不穩、政策分歧及傳統產業競爭力下降等結構性問題影響，經濟復甦動能不足。此外，產業結構轉型遲緩，傳統汽車產業在全球市場的市占率逐漸被中國電動車蠶食。在政策寬鬆與經濟疲弱的背景下，歐元可能跌至與美元平價，或進一步貶值。

鉅亨投資策略

2025 年川普經濟 2.0，美國經濟重回增長主軸

綜合 2025 年展望（詳情請見《鉅亨 Fund 大鏡》這個男人，命中率逼近 90%！2025 大膽預測 8 項，又會準多離譜？），美國將成為全球經濟與投資的核心焦點，受益於政策明確、投資回升及 AI 技術加速滲透，經濟動能持續增強，推升美股表現並維持美元強勢。同時，逆全球化趨勢下，資金與產業回流美國，新興市場及歐洲面臨挑戰。烏俄戰爭趨於凍結，全球衝突風險降低，油價下跌有助於全球經濟運行。建議聚焦美國及具備生產成長潛力的市場，以靈活應對新的經濟局勢。

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