在2024年末，高盛分析師PeterCallahan提出2025年美國科技業展望，預測人工智慧（AI）仍是主旋律。2024年，美股那斯達克100指數預估將上漲約34%，這是22年來第18次上漲。Callahan指出，今年科技股呈現明顯的擴散特徵。今年科技股幾乎全年處於牛市，僅出現3個下跌月份，只有7月份出現過10%以上的回撤。Callahan指出，寬鬆的宏觀環境（降息、經濟穩定成長）繼續帶動與生成式AI相關股票上漲，包括基礎設施（如輝達(NVDA-US)）和和應用層（如Meta(META-US)）。展望2025年，Callahan認為，生成式AI仍將是科技業的主導主題。隨著ChatGPT推出超過兩年，市場將從關注基礎設施轉向關注具體的用例與AI帶來的效率提升。Callahan預測，那斯達克100指數可能再次實現穩健回報，預估達到兩位數增長，與20年中值回報持平。然而，高估值和對大型股AI投資的增加，將成為需要關注的關鍵因素。在具體行業方面，Callahan指出，選擇最有潛力的子行業變得更加困難。儘管半導體行業在2024年表現不佳，但其在生成式AI和宏觀經濟環境中的作用仍值得關注。軟體行業也因其周期性復甦和長期機會而被看好。大公司中，亞馬遜和微軟的表現突出。GIR最近發布的CIO調查結果顯示，2025年上半年全球IT支出意向有了顯著改善。調查顯示，整體IT支出指數增至79.0，比2024年7月的調查增長了5個百分點，且遠高於長期平均值。高盛預計，到2025年，Mag7的整體表現將超過標準普爾493指數，僅管增長僅為7%，為七年來的最低利潤率。以下是高盛列出的2025年重要主題：生成式AI向上層發展邊緣AIAI賦能的語音技術AI時代的內容創作AI與軟體層的交集大語言模型更新關稅中國國內半導體生態系統TikTok太空
