《外資精點》瑞銀:投資者憂恒生銀行CRE風險,重申中性評級

　　《經濟通通訊社14日專訊》瑞銀發表研究報告指出,有投資者憂慮恒生銀行(00011-HK)涉及香港商業房地產(CRE)敞口所帶來不良貸款風險。該行重申恒生銀行評級「中性」,目標價95元。

　　瑞銀引述投資者指出,上述風險亦潛在影響公布新回購計劃可能性。該行亦提到,若新世界發展(00017-HK)陷入流動性困境,可能會對負債累累的中小型開發商產生潛在的負面影響,惟現時尚未可確定恒生銀行去年下半年將為香港CRE客戶作出多少撥備,但預期信用損失支出(ECL)可能按半年上升。若銀行收取顯著的ECL支出,將支持今年盈利。

*淨利息收入看法樂觀*

　　不過,在憂慮資產質素同時,該行對該銀行今年淨利息收入(NII)看法更樂觀,因HIBOR走高,減息預期降低。另外認為7%左右的股息率加上回購帶來的潛在上升空間,為下跌幅度提供保障。

　　瑞銀預期恒生銀行短期內會區間上落,重申「中性」投資評級。(rh)

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