【遠東商銀】擔憂貿易戰升級，日圓以外貨幣下跌

◆USD/JPY

美國整體就業崗位增幅低於預期，但就業數據強勁修正及失業率下降反映勞動力市場穩健，而且美國聯邦準備理事會 (FED) 決策者指出美國總統川普政策如何影響經濟增長的不確定性和通貨膨脹仍然高企，突顯不急於降息而支撐美元：此外，日本央行 (BOJ) 週一稱 1 月銀行放貸餘額較上年同期放緩至 3.0%，並據經濟觀察者調查，日本 1 月服務業景氣判斷指數降至 48.6，但日本財務省表示，日圓走軟提高外國投資回報及抵銷貿易逆差，去年經常帳盈餘較上年增長 29.5% 達 29.3 兆日圓，創歷史最高，而且日本首相石破茂順利與美國總統川普會晤，或將避免美國關稅，激勵日圓回升，導致美元兌日圓徘徊於 151.24 低點。

隨著川普本週將宣布對所有進口到美國的鋼鐵和鋁徵收 25% 新關稅，並對其他所有國家徵收對等關稅，加劇全球貿易戰及推高通貨膨脹的擔憂，恐逼使 FED 維持高利率，市場調降低 FED 今年降息至 36 個基點的臆測，推升美元兌日圓至 152.53 高點，但數據顯示美國 1 月就業趨勢指數下滑至 108.35，並據紐約聯邦儲備銀行最新消費者預期調查報告稱，一年期和三年期通貨膨脹預期維持 3% 不變，且未來家庭支出的預期降至 2021 年 1 月以來最低值 4.4%，衝擊美元兌日圓回落。市場關注週三美國通貨膨脹數據及 FED 主席鮑威爾週二和週三在眾議院講話，預估今日美元兌日圓阻力於 151.80-152.00，支撐於 150.60-80。

◆EUR/USD

中國 1 月消費者物價指數 (CPI) 較去年同期漲 0.5% 創五個月高點，但生產者物價指數 (PPI) 較上年同期擴大跌幅達 2.3%，並隨著美國總統川普宣布對所有進口鋼鐵和鋁徵收 25% 新關稅，亦將在週二或週三公布其他對等關稅，儘管澳洲非美國鋼鋁主要出口國，但其最大貿易夥伴中國將受新關稅影響，更沒有美國總統川普與中國國家主席習近平通話的跡象，昨日削弱澳幣和紐元等風險貨幣，而且日本財務省與巴克萊銀行數據顯示日本投資人去年拋售創紀錄規模的歐元區債券，以法國債券最多，拖累歐元兌美元自 1.0336 高點走低。

據歐元區 2 月 Sentix 投資者信心指數升至 7 月以來最高負 12.7，但多數德國人擔憂經濟和高物價，而且歐洲央行 (ECB) 副總裁德金多斯警告美國總統川普的貿易關稅引發經濟不確定性，ECB 總裁拉加德亦認為貿易磨擦增加歐元區通貨膨脹前景不確定，打壓歐元兌美元至 1.0279 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0305-25，支撐於 1.0220-40。

◆GBP/USD

週一招聘與就業聯合會 (REC) 和會計師事務所畢馬威 (KPMG) 調查顯示，英國 1 月職位空缺創 2020 年 8 月以來最大降幅及長期職位起薪增長為 2021 年初以來最慢，可能讓英國央行 (BOE) 監測經濟中的通貨膨脹壓力時放心，提高降息機率，打擊英鎊兌美元自 1.2422 高點下跌。隨著美國總統川普新關稅威脅加劇貿易戰升級，增添避險情緒，促使英鎊兌美元跌至 1.2360 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2360-80，支撐於 1.2260-80。

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