【袁志峰專欄】中美科技股估值持續收窄

今日推介 - 中國人壽 (2628, $15.04), 目標價 $16.5, 止損價 $14.5

1) 股市前景

周五港股上揚，成交增加，南向資金淨買入額大幅減少。全星期計，日均成交額環比增 82% 至 1808 億元；港股通南向交易淨買入 48 億元；恒指及恒生科指升 4.5% 及 9.0%；聯想 (992)、比亞迪電子 (285) 及吉利汽車 (175) 升逾 31%、27% 及 23%，為升幅最大藍籌。銀河娛樂 (27)、金沙中國 (1928) 及國藥控股 (1099) 跌逾 10%、9% 及 3%，為跌幅最大藍籌。上証指數及深証成指升 1.6% 及 4.1%。標指及納指跌 0.2% 及 0.5%；紐約期油跌 2.1%；美元指數跌 0.3%，人民幣兌美元跌 0.5%；美國 10 年期債息由 4.54 厘跌至 4.49 厘。

受 Deepseek 事件影響，中美科技股估值差距持續收窄，但中美互加關税將影響投資者信心，預期港股短線波動較大，後市維持震盪走高，恒指月內可見 21500 點。

2) 上日中港股市況總結 

周五恒指低開 33 點，早盤輾轉上揚，最多曾漲 322 點至 21214 點，午後升幅收窄，尾市再次再好，收報 21133 點，創逾 3 個月新高，升 242 點或 1.2%。成交額按日增 38% 至 2464 億元。1 月份日均成交額 1436 億元。全星期計，恒指升 4.5%，恒生科指升 9.0%。

港股通南向資金淨買入約 11 億元。阿里 (9988)、聯想 (992) 及小米 (1810) 錄得 16.8、3.8 及 2.6 億元淨買入，騰訊 (700)、中國移動 (941) 及中海油 (883) 錄得 10.2、4.1 及 2.7 億元淨賣出。2 月以來累積淨買入約 48 億元，1 月淨買入約 1256 億元。

恒指升 1.2%，成份股 46 升 34 跌 3 持平。吉利汽車 (175) 漲逾 8%，為升幅最大藍籌。信義光能 (968) 及理想汽車 (2015) 升逾 7%。小米 (1810) 及比亞迪 (1211) 升逾 4%。信義玻璃 (868) 及海底撈 (6862) 升逾 3%。港交所 (388)、安踏體育 (2020)、中國聯通 (762)、新東方 (9901)、華潤置地 (1109) 及華潤萬象生活 (1209) 升逾 2%。國藥控股 (1099) 跌逾 3%，為跌幅最大藍籌。中芯國際 (981)、中國神華 (1088) 及藥明康德 (2359) 跌逾 2%。中華煤氣 (3)、恒基地產 (12) 及長江基建 (1038) 跌逾 1%。

恒生科指升 1.8%，收報 5150 點，創逾 4 個月新高，成份股 20 升 9 跌 1 持平。大型科技股漲跌不一，騰訊 (700)、阿里 (9988)、網易 (9999) 及快手 (1024) 升逾 1%，美團 (3690) 及小米 (1810) 升逾 2% 及 4%。金蝶國際 (268) 漲逾 14%，為升幅最大成份股。理想汽車 (2015) 及聯想 (992) 漲逾 7% 及 6%。嗶哩嗶哩 (9626)、東方甄選 (1797)、眾安在線 (6060)、美的集團 (300) 及海爾智家 (6690) 升逾 2%。華虹半導體 (1347) 及中芯國際 (981) 跌逾 2%，為跌幅最大成份股。攜程 (9961) 及金山軟件 (3888) 跌逾 1%。

板塊方面，電動車、光伏、餐飲及券商股跑贏大市，漲幅居前。協鑫科技 (3800) 及信義光能 (968) 升逾 11% 及 7%。百勝中國 (9987) 及海底撈 (6862) 升逾 5% 及 3%。中信證券 (6030) 及中金公司 (3908) 升逾 4% 及 3%。晶片及煤炭股逆市下跌，跌幅居前。中國神華 (1088) 及兗礦能源 (1171) 跌 2% 及 1%。

周五上証指數平開，早段曾跌 0.2%，隨後輾轉上揚，午後最多曾漲 1.6%，尾市升幅收窄，收報 3303.67 點，升 1.0%。深証成指升 1.8%。科創 50 指數升 0.8%。滬深兩市總成交約 19600 億元 (人民幣 · 下同)，創年內新高，環比增加約 4200 億元，1 月份日均成交額約 11900 億元。全星期計，上証指數升 1.6%，深証成指升 4.1%。

3) 宏觀 / 行業訊息

國家統計局公布，1 月居民消費價格指數 (CPI) 按年升 0.5%，略高於市場預期的升 0.4%。1 月，工業生產者出廠價格指數 (PPI) 按年跌 2.3%，降幅與上月相同。(信報)

中國人民銀行公布，1 月末外滙儲備 32090 億美元，按月增加 67 億美元或 0.21%。(信報)

美國勞工部公布，1 月非農業職位增加 14.3 萬個，市場預期增加 17 萬個；失業率為 4%，預期為 4.1%。(信報)

4) 個股訊息

太古地產 (1972) 發盈警，預期截至 2024 年 12 月底止年度的股東應佔虧損約 8 億元，而 2023 年度股東應佔溢利約 26 億元；去年度的虧損並不會削弱公司每年股息以中單位數幅度增長的能力。(信報)

有關選股表現，歡迎閲覧本公司的港股模擬交易組合： www.anuesec.com/zh-HK/Page/dt-model

https://www.anuesec.com/zh-HK