美中貿易戰加劇，美股反彈仍有戲？ 專家：定期定額美股，讓你牛熊市都能有底氣，選「這主題」長期佳

美國總統川普宣布對加拿大、墨西哥與中國新一輪關稅計畫再度造成市場波動，儘管目前加拿大與墨西哥願意配合美國共同提升邊境安全，換來延後一個月的暫緩實施期，然中國回應對美部分商品開徵 10% 至 15% 關稅報復行動，美中貿易戰再度升溫，令美股投資人擔憂後市前景，究竟該逢高調節或逢低加碼？如何布局機會較大？

00971 野村美國創新研發龍頭 ETF 基金經理人林怡君進分析表示，根據統計，以川普 1.0 版本貿易戰正式開打首年 (2018 年 3 月至 2019 年 3 月) 為例，每月定期定額美股 S&P 500 指數一年，平均表現可望達 + 15.7%，且投資期間若拉長至當前(2025 年 1 月)，平均表現更來到 + 16.91%，成果不俗；若選擇科技股為主的 NASDAQ 指數，自 2018 年 3 月至 2019 年 3 月期間每月底定期定額一年，平均表現則來到 + 16.75%，若時間拉長至當前則為 + 18.73%，均優於大盤 S&P 500 指數。然若進一步聚焦各產業的創新領頭羊，以彭博研發龍頭指數為代表，自 2018 年 3 月至 2019 年 3 月期間，每月底定期定額一年平均表現則達 + 17.86%，而自 2018 年 3 月定期定額截至當前表現更達 + 20.74%，投資成果更勝大盤與科技股。但是林怡君提醒投資人，投資首重風險，因此首先必須衡量自身可承受的風險程度，因為過往分析僅供參考，不保證未來結果，投資人無法直接投資指數，指數報酬亦不代表基金之績效表現。

野村投信投資策略部副總經理但漢遠指出，回顧 2018 年 3 月 8 日美國正式對中國實施鋼鋁關稅，爾後並展開一連串禁令、談判與調高關稅措施，諸多政策變數加上市場對通膨升溫擔憂，一度讓股市波動度擴大，S&P 500 指數自 2018 年 3 月之後的一年期間月震幅區間達 - 9% 至 + 8%，增加操作難度，然而若透過定期定額方式，則有助於協助投資人度過消息面對盤勢的震盪干擾，進而以理性節奏掌握美股長期的上行機會。但漢遠進一步表示，商人出身的川普善用鮮明與激進的方式進行談判，然而目的皆希望美國從此獲取更大競爭優勢，且美國仍是全球經濟及科技第一強權，龍頭企業的獲利與報酬率更是獨步全球，加上身為全球經貿火車頭，根據前次經驗，短期消息面均未影響美股長期向上趨勢；從歷史統計數據來看，投資人趁下跌時進場布局，有利長期持有，因此有意進場或加碼美股的投資人不妨趁盤面修正時，逢低分批或是透過定期定額佈局，尤其是囊括各產業領頭羊的「創新研發龍頭」類型，可望在市場反彈回升時追求較佳的上漲爆發力。此外，但漢遠認為，川普施政立場偏向重商主義，未來推出有利於企業的相關政策機會很大，例如減稅與放寬監管等，仍是值得期待，因此建議美股投資人可聚焦相關受惠族群，例如囊括各產業領頭羊的「創新研發龍頭」類型企業，在政策面受惠程度可望更高、並進一步推升企業營收與獲利，可望在中長期展現較佳投資爆發力。以 00971 野村美國創新研發龍頭 ETF 為例，00971 是全台首檔聚焦在市值前 50 大「研發龍頭」的美股 ETF，亦即個股研發費用須連續 3 年均正成長、且研發占銷售額比率須在前 90% 等標準，可謂「會進化」的美股 ETF，更可望追求比美股大盤更具爆發力的成長動能。

投資人應注意單一國家 ETF 波動大，包含市場風險、集中度風險、流動性風險、折溢價風險、追蹤誤差風險、終止上市風險等，投資人應謹慎留意，並隨時掌握商品重大公告及市場變化，在進行資產配置或長期投資而投資單一產業 ETF 時，不應以短期資金投入，應考量自身的財力適度配置及風險承受度，評估是否投資及選擇合適的投資標的且通常需要長期持有才能發揮投資效益。

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野村投信
野村投信於 1998 年成立，為日商野村資產管理及香港 Allshores 集團等專業投資團隊所組成之合資企業。野村投信為高盛、晉達、野村基金 (愛爾蘭系列) 及駿利亨德森系列基金在台灣之總代理。截至 2023 年 12 月底，投信基金、境內全權委託與境外基金總代理在台規模共計新台幣 5,863 億元，居所有台灣資產管理業 (基金) 公司第 9 名。野村投信自 2018 年起連續三年榮獲亞洲資產管理雜誌台灣區最佳退休基金公司，以及連續四年獲最佳股票經理公司肯定(2020~2023)；且於 2014、2015、2016 及 2017 連續四年榮獲理柏台灣基金獎混合型團體大獎肯定。(資料來源：投信投顧公會(2022/12)；理柏(2014~2017)；亞洲資產管理雜誌(2023/01))
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