【遠東商銀】押注BOJ再升息，激勵日圓大漲

◆USD/JPY

美國聯邦準備理事會 (FED) 決策者普遍指出總統川普的初步政策引發通貨膨脹上行風險，並考慮放緩或暫停縮減資產負債表，但川普將在未來一個月或提前宣布新關稅措施，再列入林木產品徵收 25% 關稅，而且結束俄羅斯與烏克蘭戰爭的談判充滿爭議，削弱市場風險偏好，並據週四路透調查，近九成日本企業認為川普的政策對企業不利，但多數分析認為日本央行 (BOJ) 今年再升息一次，最可能第三季升至 0.75%，更預計日本今年工資談判加薪幅度預估中值 5%，接近三十三年高點，而且 BOJ 總裁植田和男與首相石破茂會晤，就經濟和金融市場意見交換，但未討論近期長期利率上升問題，加大市場押注 BOJ 今年再加息，激發日本十年期公債收益率創十五年新高而推升日圓，美元兌日圓於 151.46 高點賣壓沉重。

隨著數據顯示美國一週初請失業金人數增至 21.9 萬人及 1 月領先指標較前月跌 0.3%，費城聯邦儲備銀行 2 月製造業指數則降至 18.1，而且聖路易斯聯邦儲備銀行總裁穆薩萊姆警告通貨膨脹預期升溫和滯脹風險，但芝加哥聯邦儲備銀行總裁古爾斯比稱個人消費支出 (PCE) 物價指數不好及亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁仍預計今年降息兩次，重創美元兌日圓至 149.37 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 150.00-20，支撐於 148.30-50。

◆EUR/USD

澳洲昨日公布 1 月失業率微升至 4.1%，但淨就業人口較前月猛增 4.4 萬人為預測的兩倍及年度就業增長速度加快達 3.5%，強化澳洲央行 (RBA) 對再放寬政策持謹慎態度，並隨著美國總統川普表示與中國可能達成新貿易協議，亦期待中國國家主席習近平訪問美國，而且中國人民銀行 (PBOC) 發布 2 月貸款市場報價利率 (LPR) 連續四個月持穩，風險情緒改善提振人民幣，提供澳幣和紐元等風險貨幣支撐，帶動歐元兌美元穩守 1.0417 低點。

隨後德國統計局發布德國 1 月生產者物價指數 (PPI) 較前月跌 0.1% 及較上年同期漲 0.5% 皆遜於預期，並據歐洲央行 (ECB) 報告 2024 年度虧損再創紀錄新高及未來幾年仍將虧損，但歐元區 2 月消費者信心指數初值升至負 13.6，並據烏克蘭總統澤連斯基表示準備與美國達成一項有力且實用的投資安全協議，而且美國經濟數據疲軟打壓美元，提振歐元兌美元至 1.0503 高點。預估今日歐元兌美元支撐於 1.0440-60，阻力於 1.0530-50。

◆GBP/USD

英國 1 月通貨膨脹率超過預期及經濟可能呈驚喜，料削弱英國央行 (BOE) 今年再降息兩次的理由，但地緣政治不安週四讓對風險敏感的英鎊保持警惕，兌美元徘徊於 1.2575 低點。隨著英國工業聯盟 (CBI) 月度工業趨勢調查顯示 2 月衡量未來三個月產出預期的指標勁升至三個月新高正 8，而且利差優勢及英國目前非美國總統川普關稅戰目標，推升英鎊兌美元至 1.2670 高點。預估今日英鎊兌美元支撐於 1.2610-30，阻力於 1.2700-20。

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