【遠東商銀】德國選舉結束，歐元漲勢暫歇

◆USD/JPY

最新調查顯示美國 2 月商業活動跌至十七個月最低，消費者信心則創十五個月新低，表明企業和消費者日益受美國總統川普政府政策的影響，令美國聯邦準備理事會 (FED) 今年進一步減息的押注升溫，引發美國公債收益率跌至兩週低點，同時市場認為川普第二個任期之初主要在關稅問題虛張聲勢，並對美國經濟前景的擔憂與日俱增，幾乎沒有增持美元的意願，而且儘管最近日本長期利率穩步上升，但日本央行 (BOJ) 似乎沒有恢復插手市場的跡象，週一適逢日本市場因假期休市而交投清淡，推低美元兌日圓至 148.84 低點。

隨後數據顯示美國 1 月全國活動指數降至負 0.03 及 2 月達拉斯聯邦儲備銀行製造業指數跌至負 8.3，但市場焦點轉向本週五 FED 青睞的通貨膨脹指標 - 個人消費支出 (PCE) 物價指數及本週至少有九位 FED 官員發表談話，引發回補美元的買盤，推動美元兌日圓回升至 149.87 高點。預估今日美元兌日圓支撐於 149.50-70，阻力於 150.50-70。

◆EUR/USD

芝加哥國際貨幣市場 (IMM) 美元淨多倉創去年 12 月初以來新低，突顯關稅和成本壓力的擔憂導致美國經濟失去光彩，另外美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 數據顯示截至 2 月 18 日當週，澳幣淨空頭頭寸連續兩週下降，並據紐西蘭昨日公布第四季零售銷售穩健成長 0.9%，而且美國與中國高官已於上週五通話，讓市場關注雙方達成貿易協議前景，支撐人民幣徘徊三個月高點，帶動澳幣和紐元小漲，並隨著德國聯邦選舉結果顯示梅爾茨領導的保守派反對黨贏得全國大選，沒有產生令人不快的意外，推升歐元兌美元至 1.0528 高點。

據英國金融時報報導，歐洲央行 (ECB) 管理委員會委員溫施稱，歐元區面臨不知不覺過度降息風險，必須準備盡快停止降息，但另一位委員維勒魯瓦重申 ECB 可能今年夏季前下調存款利率至 2%，並據德國伊福經濟研究所 (Ifo) 調查德國 2 月企業景氣判斷指數持平 85.2 低於預期及企業現況指數降至 85.0，而且歐元區 1 月消費者物價調和指數 (HICP) 如預期較前月跌 0.3% 及較去年同期漲 2.5%，但德國改革債務以提高財政支出不確定性，打擊歐元兌美元至 1.0452 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0460-80，支撐於 1.0370-90。

◆GBP/USD

英國求職公司 Adzuna 週一稱，1 月提供的職位空缺數量較上年同期降 4.5% 至略低於 82.85 萬個，為 2021 年以來最低的 1 月數據，但平均招聘薪資較去年同期保持強勁增長 7.0%，料英國央行 (BOE) 僅能緩步降息，而且 CFTC 數據顯示截至 2 月 18 日當週，英鎊淨空頭幾乎完全消失，提振英鎊兌美元至 1.2690 高點。隨著 BOE 貨幣政策委員會 (MPC) 委員丁格拉稱決策者對降息步伐意見不一，而且市場預計 BOE 今年再降息 54 個基點，打壓英鎊兌美元至 1.2609 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2610-60，支撐 1.2520-40。

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