調查：中國房價將進一步下跌 預計2026年才能復甦

《路透》最新調查顯示，儘管預期明年房價將趨於穩定，但中國房地產行業的前景依然黯淡。政府雖然推出刺激需求的措施，但似乎未能有效推動脆弱的復甦。

市場正在等待中國兩會召開，會議可能會宣布重大政策以支持房地產行業。瑞銀分析師在研究報告中表示，會議「可能會強調穩定住房市場作為一項關鍵政策任務，並採取進一步措施推進城市改造，支持基本和升級住房需求，合理控制新增土地供應，並促進更多房屋庫存去化進展」。

房價下跌幅度預期擴大

調查顯示，今年房屋價格預計將以比先前預期更快的速度下跌，儘管 2026 年有望恢復增長，但增速將低於 11 月份的預測。

分析師預計，由於房屋庫存高企、需求仍然疲軟以及長期人口下降等因素，中國房地產市場的穩定將是一個漫長的過程。房地產行業在 2021 年的鼎盛時期，約占中國經濟的四分之一。

調查發現，房地產銷售額的降幅可能超過 11 月份的預測，而投資額預計將出現更為漸進的下滑。

政府措施效果有限

為了穩定陷入危機的房地產行業，中國去年採取了「歷史性」措施，包括敦促地方政府購買負債累累的開發商手中未售出的房屋。然而，這些關鍵措施目前收效並不明顯。

惠譽評級亞太區企業評級高級主管 Tyran Kam 表示：「產業繼續面臨結構性挑戰，包括大量未售出的房屋庫存、就業不確定性和住房負擔能力低」。

房價預測下調

分析師預計，今年房價將下跌 2.5%，跌幅大於先前預測的 2.0%。他們預計明年房價將上漲 1.2%，低於 11 月份預測的 1.6%，2027 年將進一步上漲 2.0%。

調查顯示，不同城市和地區的房價波動存在顯著差異。標普全球（中國）評級的分析師表示，一線城市和一些主要的二線城市預計房價將略有下降，並在 2026 年趨於穩定。相比之下，較低線城市可能會經歷更長時間的房價下跌。

調查預計，房地產銷售額今年將萎縮 5.7%，降幅大於先前預測的 5.0%。投資額可能下降 7.0%，而 11 月份的預測為下降 8.0%。

GDDCE 研究機構高級分析師 Ma Hong 表示，降低購房門檻，包括抵押貸款利率、首付比例和稅率，加上對房地產公司的風險控制，將增強購房者的信心。