理想將推首款純電新車兼獲高盛升目標,股價逆市飆逾一成點部署?

　　《經濟通通訊社25日專訊》理想汽車(02015-HK)今日在官方微博發布首款純電SUV　i8官方圖片,雖然只展示i8的車頭與車尾設計,未披露車側造型,但已刺激股價今早由低開4%倒升最多14%,創近一年來最大單日升幅,為表現最佳藍籌。值得一提,理想雖然上月交付量按年跌4%至3萬輛,惟本月首周銷量環比反彈逾倍,加上近日才獲高盛上調目標價至137元,或可看高一線,若想吸納應如何部署?

*發布首款純電SUV　i8官圖,全新外觀設計具高級感科技感*

　　值得一提,在去年的北京車展上,理想汽車首席?行官兼董事長李想表示,理想i8(當時 名為M8)基本上可以看作是Model　X的旅行版,旨在更好地解決第三排座椅的空間問題。他還指,新車並非MPV造型,如果將C柱之後的部分去掉,車身前半部分與Model　Y和Model　X基本一致。

*上月交付量按年跌4%至3萬輛,惟本月首周銷量環比反彈逾倍*

　　另外,理想汽車1月只交付新車約2.99萬輛,按年跌約3.86%,按月減少48.85%。小鵬汽車(09868-HK)1月共交付智能電動汽車3.035萬輛,按年增

268%,按月跌17%。不過,理想汽車2月首周實現了強勢反彈,周銷量環比勁升逾1倍,重回新勢力榜首,上周則以0.75萬輛的周銷量成績位居第二。

*高盛:上季缺乏新車型市佔率下降,惟將目標價升至137元*

　　高盛近日發表研報指,理想汽車在去年第四季交付了15.9萬輛新能源乘用車,按年增長20%,按季增4%。不過由於缺乏新車型,公司在內地新能源車零售市場的市佔率從2024

年第三季的5%下降至4.1%。料公司第四季的總收入為440億元人民幣,按年增5%,按季增2%,其中汽車收入按年增4%至420億元人民幣;平均售價料按年跌13%至26.6萬元人民幣。期內總毛利預計為96億元人民幣,按年下降2%;毛利率為22%,按年降1.5個百分點。至於汽車毛利,預計為90億元人民幣,按年下降2%;汽車毛利率為21.3%,按年跌1.4個百分點。另EBIT按年增15%至35億元人民幣;EBIT利潤率為8%,非通用會計準則純利按年跌11%至40億元人民幣,淨利潤率為9.1%,按年降1.6個百分點。

　　高盛指,因為理想汽車更好的成本管理而上調對公司2024年純利預測10%,因為較低的銷售交付量而下調今明兩年的純利預測4%至6%,將公司目標價由131元升至137元,維持評級「買入」評級。

*黃偉豪:新純電系列惹較大憧憬,惟宜回至110元以下才考慮*

　　胤源世創家族辦公室(香港)第一副總裁黃偉豪指,若從基本面比較「蔚小理」三隻造車新勢力股份,理想汽車算是較好的一隻,但車股是否要揀新勢力是另一問題。理想今日股價強勢主

要因有新車發布,通常一有新車發布,車企例牌都會炒一炒,且今次理想發布的是一個新的純電系列,大家對其憧憬會特別大,因以往理想L系列及MEGA都不是純電,而i系列今年會再推出5款車,令人憧憬之後的交付會有所提升,始終新勢力車企主要看規模效應,若交付有提升,對估值及股價都有利。

　　黃偉豪續指,以整個汽車板塊來看,比亞迪(01211-HK)及小米(01810-HK)都是較佳的選擇,未必要揀新勢力。此外,汽車行業內捲情況頗嚴重,價格戰因素仍然存在,故對行業偏向審慎,尤其理想股價今日高見120元以上,與之前頂位124元相差不遠,恐未能即時突破形成雙頂,現時才追入有高追風險,回至110元以下才考慮會較好。

　　理想汽車半日升12.24%收報119.2元,成交36.1億元。其他新能源車股亦普遍倒升,比亞迪升0.87%報392.4元,小鵬汽車升5.95%報76.55元,蔚來(09866-HK)升2%報35.75元,零跑汽車(09863-HK)升1.15%報35.2元,小米則升3.49%報53.4元。

撰文:經濟通市場組、採訪組　整理:李崇偉