【總經焦點】美消費者信心降、支出弱、景氣即將陷入衰退?美股後市看法如何?

一、上週盤勢與本週大事

川普宣布對加墨課徵關稅將如期實施，並再對中國加徵 10% 關稅，貿易戰升級擔憂，228 假期間美股承壓

本週關注中國兩會、Marvell 與博通財報及 MWC

市場對美國經濟看法分歧加劇，成長放緩、溫和滯脹擔憂甚囂塵上，對降息押注也愈發炙熱，228 連假期間美國公布 1 月 PCE 通膨雖符合預期，然實質個人支出意外負成長，市場對今年降息預期升溫，根據 FedWatch 顯示今年降息 2 碼的機率升至 65.71%，且首次降息提早到 6 月，美債 10 年期殖利率跌至 4.19%；個股方面，微軟傳出將縮減資料中心投資，引發市場對 AI 泡沫恐慌，全球除 DeepSeek 概念外，AI、算力與電力股全線大跌，儘管微軟事後澄清保持 800 億美元支出和 Nvidia 優異財報攜手挽回市場信心，仍未使市場信心回穩，且美國總統川普指出將對加墨如期 (3/4) 課徵關稅，並再對中國加徵 10% 關稅，引發市場避險情緒升溫，導致 228 假期美股承壓，除道瓊外其餘三大指數週線皆收黑，其中以科技類股賣壓最為沉重，那指、費半週跌幅分別達 3.47%、7.20%。

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亞洲方面，DeepSeek 題材依然是盤面焦點，南向資金大規模湧入，助推港股強漲 3.4%，然 228 期間美股賣壓沉重，壓抑市場樂觀情緒，恆生指數週線由紅翻黑；台、日、韓股則…… 觀看完整內容請至豐雲學堂

二、川普再甩關稅大刀，美消費者信心降、支出弱、景氣即將陷入衰退? 美股後市看法如何?

三、投資決策：景氣與地緣風險升高避險情緒，債市重受青睞

四、各市場板塊與商品彙整

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