《外資精點》美銀證券:長和售港口資產屬意料之外,目標價51元

　　《經濟通通訊社5日專訊》長和(00001-HK)公布擬出售中國以外的港口資產,包括最近捲入爭議的巴拿馬港口,為集團歷年最大出售資產項目,料套現逾190億美元。

　　美銀證券發行研究報告指,長和出售上述資產屬意料之外,估算此次交易價格對應2024年預測EBITDA倍數為11-13倍,較該行2025年預測資產淨值(每股106港元)中的港口業務估值高出30%以上,預料目前港口業務佔總資產價值估算的24%,予目標價51元及維持「買入」評級。

　　該行表示,最終能為長和公眾股東釋放多少價值,取決於出售所得資金的用途,例如長和會否將部分資金用於股份回購或派發特別股息。因目前股價較2025年預測資產淨值仍有64%折讓,亦指截至2024年6月,長和淨負債達1360億港元(不含少數股東貸款),若不派特別股息,190億美元出售收益將大致消除其淨負債。(bn)

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