東生華三大驅動力推升營運 2024年EPS 2.95元創7年新高

東生華 (8432-TW) 今 (14) 日召開法說會，2024 年營收 11.16 億元寫新猷，稅後純益 1.13 億元，每股純益 2.95 元，創 7 年來新高。總經理楊思源表示，去年成長動能主要來自三大驅動力，包括核心產品市場滲透率提高的有機成長、權利金收益，以及策略併購與合作的無機成長。 

楊思源表示，30% 來自核心產品市場滲透率提高的有機成長，包括心血管核心產品持續成長，以及精準醫療 NGS 檢測顯著提升；13% 來自權利金收益，為新成分新藥生物製劑 TuNEX 里程碑金 4000 萬；56% 則來自策略併購與合作的無機成長，創益生技轉虧為盈，細胞疫苗銷售創高，而高峰藥品在去年第四季合併後，營收也創 20 年新高。 

東生華 2024 全年營收 11.16 億元，年增 37.4%；毛利率 52.2%，年增 3 個百分點；營益率 15.2%，年增 7.4 個百分點；稅後純益 1.13 億元，年增 82.3%，每股純益 2.95 元。 

東生華 2024 年第四季營收 2.92 億元，季減 24.94%，年增 28.07%；毛利率 50%，季增 1.67 個百分點，年增 5.26 個百分點；營益率 9.6%，季減 9.43 個百分點，年增 2.57 個百分點；稅後純益 0.1 億元，季減 79.59%，年減 37.5%，每股純益 0.25 元。 

東生華說明，去年受惠新成分新藥生物製劑權利金收益的貢獻，有 4000 萬進帳，推升整體毛利率成長。楊思源也補充，即便今年沒有權利金入帳，但新品項陸續上市，且高血脂產品 Cretrol 將有兩位數成長，加上自費項目成長動能強勁，預期今年毛利率仍可維持 50 至 55% 的水準。 

楊思源指出，東生華在今年 1 至 2 月已成功取得 2 張藥證，包含澳門品牌學名藥 Lonine，以及台灣生物相似藥 Kauliv。 

至於旗下兩家子公司高峰與創益的成長動能，楊思源表示，高峰預計今年將上市 4 個新產品，包括 2 個藥品與 2 個保健品；創益方面，除了有細胞流感疫苗外，日前一同與 TFDA 到印度查廠，預計引進一項台灣已經缺貨 2 年的戒斷特殊學名藥，主要用於戒菸，希望今年底可以拿到。 

楊思源提到，有機成長方面，今年將重點放在調整產品組合與組織架構，優化成本與管理費用，降低毛利過低的產品，同時預計今年將有 5 個品項於年中上市供貨；無機成長部分，則開放海內外垂直整合的新機會。今年將延續雙機成長策略，看好今年仍可維持雙位數成長。