化大環境利空為利多，傳產股強勢創高

國際股市持續反映關稅戰及經濟衰退利空而修正，此空方環境下依舊得以創高之個股，該具備何項條件？今日用 1319 東陽，搭配此環境下得以逆勢受惠之商機來切入。

首先，東陽近期營運數字已繳出優異成績，在美國因氣候因素帶動汽車維修件需求，使其原本 Q4 具備之旺季效應得以延續，2 月營收達 25 億元，年增率超過 56%，創下歷史單月新高，而在去年 Q4 階段，股價是未顯著反應旺季效應利多，因此在今年 Q1 淡季不淡下，股價本就具備強勁支撐。

再來，在經濟衰退的憂慮氛圍下，消費者勢必在不同類型的支出上，會尋找成本較低之替代方案，而汽車零件採用副廠維修件，即是一項可節省成本方式。東陽的 AM 產品以北美市場為大宗，過去因車險保險公司多數僅將原廠件納入理賠範圍，導致在北美北美市場之副廠件採用率不高；而在 2023 年，State Farm 放寬副廠之板金、塑膠維修件的理賠許可後，在當地滲透率持續提升，目前整體仍在 3 成以下，顯示成長空間仍大，成了東陽主力產品的中長期營運動能。

而關稅戰環境下，對於多數汽車零組件產業，並非實質上利多，因台灣汽車零組件商，在關稅稅率上相對高於美國，若在對等關稅實施後，很可能因為原先稅率差距較大，而面臨關稅成本上調之風險。好在目前關稅為漸進式課程，在優先對於加拿大、墨西哥，此類有不少汽車零件製造企業之國家課徵關稅後，尚未受到關稅壓力之企業即有望先行享受轉單效益或成本優勢；意即在美國進行各項貿易調查，真正對於台灣部分產業施加對等關稅壓力前，預期皆能享有一段時間之紅利，可說是短多中空，而利空之影響性仍待後續政策實施後再行評估。

因此，短期營收利多，搭配國際級主要利空因素，皆對於東陽營運展望及產品競爭力有利之條件下，成了推升股價逆勢走強之原因；比照當前東陽當前本益比約落於 15~18 倍之間，相比同業廠商，並非特別便宜，因此現階段應以大環境不佳下的資金避風港，還有籌碼面的集中來優先評估。目前股價初步創下歷史新高，可依照前高、100 以上之幾個整數價位關卡，來當作重要支撐點來觀察股價趨勢。

（文章來源：永誠資產管理處 江太壹分析師）

↓精彩影片
【止跌補漲選股！輝達 GTC 大會發酵，指標股強勢上揚。 #1319 東陽 #6117 迎廣 #3013 晟銘電。台大分析師教你看！】

點擊下圖【16 人格理財心理測驗：從 MBTI 了解你的投資潛能】

 
（文章來源：永誠資產管理處）

↓精彩影片
【債漲股跌的川普詭計！台股反彈兩大趨勢！Q1 經濟衰退是過度擔憂！分析師 - 范振峰｜永誠國際 - 資產管理處】

「永誠資產管理處」是全台合法擁有金管字號的證券投資顧問公司中「唯一首創資產管理的部門」，20 年深耕專營台灣各大科技園區，以認真、誠信思維提供客戶服務，讓努力累積財富的你，也可貼身感受理財管家的 VIP 價值。

沒有代理金融商品，不以商品銷售出發，減少你的財務漏洞！從資產配置出發，透過「專案客製化」、「服務精緻化」、「獲利系統化」，你不需犧牲時間體力，就能感受到資產提升！

「卓越投資研究團隊」加「頂尖財務顧問團隊」共同與客戶締造里程碑
立即加入 https://line.me/R/ti/p/%40asset88598
進一步了解資產管理處 https://www.ycam.com.tw/

本公司所分析個別有價證券僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。