【遠東商銀】中國強硬應對關稅，重創人民幣匯價

◆USD/JPY

美國總統川普威脅中國若不取消上週對美國產品加徵的 34% 關稅，將對中國進口產品額外加徵 50% 關稅，北京作出強勢回應，但迄今已有約 70 個國家與白宮聯系磋商關稅問題，緩和避險情緒；此外，日本週二公布 2 月經常帳盈餘為 4.1 兆日圓高於預期，但市場樂觀期待美國財政部長貝森特將與日本討論貿易和美元兌日圓走勢問題，激勵亞洲股市自一年半低點反彈，並據東京商工調查 (TSR) 表示，日本央行 (BOJ) 加息計畫不確定性升高，2024 財政年日本企業破產申請總數達十一年來最高 10,144 件，而且前日本財務省財務官筱原尚之稱，美國想複製 1985 年廣場協議式協同貶值美元的任何嘗試可能行不通，需要包括中國和歐盟的合作，才能在全球化市場中有效削弱美元，推升美元兌日圓至 148.12 高點。

隨後美國獨立企業聯盟 (NFIB) 數據顯示 3 月小企業信心指數降至 97.4，創 2022 年 6 月供應危機最嚴重時期以來最大單月降幅，表明總統川普的關稅計畫擾亂市場及對經濟造成衝擊，並據美國貿易代表格里爾稱，總統川普短期內不會給予全球關稅豁免，而且中國拒絕對美國於 4 月 9 日生效達 104% 的關稅低頭，加深全球經濟衰退的擔憂，重創美元兌日圓至 145.95 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 145.80-146.00，支撐於 143.30-50。

◆EUR/USD

昨日西太平洋 - 墨爾本研究所 (Westpac-MI) 調查澳洲 4 月消費者信心指數較前月跌 6.0%，突顯美國總統川普的關稅計畫打擊經濟和家庭財務前景，而且中國對美國升級關稅表達堅決不讓步的立場，但紐西蘭財政部長威利斯表示，關稅衝擊相對溫和，不會修改經濟和財政計畫，而且市場寄望川普將就其已連續三天引發市場動盪的全面關稅問題展開談判，改善風險偏好，澳幣及紐元受軋空買盤帶動回升，推動歐元兌美元觸及 1.0991 高點。

據歐洲央行 (ECB) 管理委員會委員托納斯稱，美國關稅將導致通貨膨脹上升或推遲歐元區貨幣政策正常化，另一位委員納格爾則表示，美國加徵關稅已令全球經濟增長前景嚴重惡化，而且兩位消息人士告訴路透，德國經濟研究機構已將今年的經濟增長預期下調至僅 0.1%，預計美國的關稅政策將衝擊德國經濟出現史上首次連續三年衰退，打擊歐元兌美元至 1.0886 低點。預估今日歐元兌美元支撐於 1.0940-60，阻力於 1.1040-60。

◆GBP/USD

英國首相斯塔默稱將努力確保與美國的經濟夥伴關係，認為政府對關稅的第一反應不應放寬公共借貸規則，但川普的關稅措施對英國通貨膨脹和政府借貸的中期影響沒共識，可能對英國公債產生負面影響，週二打壓英鎊兌美元至 1.2718 低點。隨著英國財政大臣里夫斯表示很快與美國財政部長貝森特會面，就新經濟夥伴關係進行更廣泛談判，而且英國央行 (BOE) 副總裁隆巴爾代利認為判斷美國關稅對通貨膨脹的影響為時尚早，提振英鎊兌美元至 1.2796 高點。預估今日英鎊兌美元支撐於 1.2760-80，阻力於 1.2860-80。

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