【遠東商銀】美國CPI疲弱，加重美元賣壓

◆USD/JPY

美國總統川普對大多數國家徵收對等關稅所稱的解放日生效不到 24 小時，語出驚人地緩徵 90 天，激勵美元上漲，但單獨對中國進口商品徵收額外關稅的稅率提高至 125%，觸發從政府公債到大宗商品等資產大幅波動，週四導致美元兌避險貨幣走疲，並據日本央行 (BOJ) 稱，2 月銀行放款餘額較上年同期降至 2.8%，而且日本 3 月企業物價指數 (CGPI) 較去年同期漲 4.2% 超過預期，表明成本壓力持續存在，突顯 BOJ 在考慮國內通貨膨脹壓力不斷上升及美國總統川普關稅政策預計對經濟增長造成打擊，判斷下次升息時機面臨挑戰，但食品成本局高不下及工資上漲，消費者通貨膨脹一直高於 BOJ 的 2% 目標，支撐市場對 BOJ 繼續升息的預期，而且日本政府提名前三菱商事首席財務官增一行加入 BOJ 政策委員會，此任命可能通貨膨脹央行政策小組的鴿派立場，提供日圓支撐，美元兌日圓自 147.71 高點下跌。               

隨後美國公布上週初請失業金人數為 22.3 萬人符合預期，另外 3 月消費者物價指數 (CPI) 較前月跌 0.1% 及較上年同期升 2.4% 遜於預估值，促使市場押注美國聯邦準備理事會 (FED) 在 6 月恢復降息及可能年底前下調政策利率 100 個基點，並據全美零售商聯合會 (NRF) 預測，川普全面徵收關稅，今年下半年美國進口可能較去年同期降至少 20%，而且芝加哥聯邦儲備銀行總裁古爾斯比稱關稅帶來重大不確定，若經濟重回正軌仍可能降息，重創美元兌日圓至 144.00 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 143.50-70，支撐於 141.00-20。

◆EUR/USD

美國總統川普暫停對大多數貿易夥伴徵收對等關稅後，激發股市歷史性反彈，推動澳幣與紐元大漲，但對於嚴重依賴對華貿易的澳洲來說，川普加大對中國壓力令人擔憂，同時迄今為止中國政府已對美國每一項措施進行反制，昨日澳洲更拒絕中國提出的共同抵制美國關稅建議，貿易衝突持續升級，令澳幣和紐元進一步漲勢受阻，而且法國財政部長隆巴爾下調政府對 2025 年經濟增長預期至 0.7%，推低歐元兌美元至 1.0942 低點，。

隨著歐盟執委會主席馮德萊恩稱，川普暫時加徵高關稅的決定是朝著穩定全球經濟邁出重要一步，並據歐洲央行 (ECB) 管理委員會委員維勒魯瓦德加洛表示，川普的關稅政策削弱對美元的信心，而且美國通膨數據疲弱提升 FED 降息的押注壓抑美元，推升歐元兌美元至 1.1241 高點。預估今日歐元兌美元支撐於 1.1260-80，阻力於 1.1380-1.1400。

◆GBP/USD

週四英國皇家測量師學會 (RICS) 公布 3 月房屋價格差值跌至正 2，而且英國財政大臣里夫斯表示儘管當前全球經濟動盪，仍打算 2029 年任期結束前堅持其財政規則，打壓英鎊兌美元至 1.2807。隨著英國央行 (BOE) 副總裁布里登稱，美國總統川普的政策會降低經濟增長，但對英國通貨膨脹及利率的影響仍不明確，而且美國 CPI 低於預期打擊美元，提振英鎊兌美元 1.2995 高點。預估今日英鎊兌美元支撐於 1.2960-80，阻力於 1.3100-20。

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