【遠東商銀】關注美、日談判，限制日圓走升

◆USD/JPY

美國 4 月消費者信心急劇惡化，十二個月通貨膨脹預期更飆升至 1981 年以來最高，表明貿易緊張局勢升級令人不安，擾亂金融市場及增加經濟衰退風險，促使持有數兆美元資產的投資者尋求匯率避險，而且芝加哥國際貨幣市場 (IMM) 數據顯示截至 4 月 8 日當週，投機者對歐元、日圓、英鎊、瑞士法郎、加元及澳幣的淨頭寸計算，美元空頭頭寸增加，週一令美元承壓；此外，日本 2 月工業生產修正較前月升 2.3% 低於初值，並據日本央行 (BOJ) 總裁植田和男警告美國的關稅政策可能通過各種渠道給全球和日本經濟帶來下行壓力，BOJ 將適當引導貨幣政策，但日本將於週四與美國展開貿易談判，可能觸及棘手的貨幣政策話題，經濟在生大臣赤澤亮正稱，將由財務大臣加藤勝信與美國財政部長貝森特討論外匯問題，令人擔憂日本對美國的巨額貿易順差及美國總統川普指責日本故意維持日圓疲軟，可能導致東京面臨允許日圓升值壓力，推動日圓上漲，美元兌日圓於 144.30 高點賣壓沉重。               

隨著日本首相石破茂強調與美國的關稅談判中，不打算做出重大讓步，亦不急於達成協議，限制日圓走升，並據紐約聯邦儲備銀行消費者預期調查預計一年後通貨膨脹率升至 3.6%，觸及 2023 年秋季以來最高，但美國聯邦準備理事會 (FED) 理事沃勒認為關稅或導致 FED 在通貨膨脹較高下降息，以避免經濟衰退，而且國際貨幣基金組織 (IMF) 報告稱，包括貿易緊張局勢在內的重大地緣政治風險事件可能引發股市崩盤，增添避險情緒，打擊美元兌日圓至 142.23 低點。預估今日美元兌日圓支撐於 142.60-80，阻力於 144.00-20。

◆EUR/USD

傳聞美國將豁免徵收智能手機和電腦對等關稅，總統川普則警告仍有可能在某些時候徵收關稅，但昨日仍激勵亞洲股市反彈，並據中國數據顯示 3 月以美元計價進口較去年同期降 4.3%，但出口較上年同期增 12.4%，創五個月高點，而且澳洲將於 5 月 3 日大選，民意調查顯示工黨可能以微弱多數保住政權，支撐澳幣與紐元，並隨著評等機構標準普爾 (S&P) 全球上調義大利信用評級至 BBB + 及展望為穩定，帶動歐元兌美元觸及 1.1424 高點。

據美國國家經濟委員會主任哈西特指出，與歐盟談判代表就關稅磋商取得巨大進展，但德國經濟部月度報告警告稱，美國的關稅政策讓德國出口和工業生產面臨相當大阻力，貿易發展存在極高不確定性，而且德國候任總理默茨質疑執政聯盟的一些承諾，打壓歐元兌美元至 1.1280 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.1350-70，支撐於 1.1250-70。

◆GBP/USD

英國房產網站 Rightmove 週一稱，減稅政策結束，但本月英國掛牌房屋要價仍較去年同期高 1.3%，均價超過去年 5 月所創紀錄，激勵英鎊兌美元自 1.3059 低點上漲。隨著關稅引發美國經濟不確定，促使投資者將部分資金撤出美元轉向其他貨幣，推升英鎊兌美元至 1.3200 高點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.3180-1.3200，支撐於 1.3060-80。

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