拉貨趨積極 我3月製造業PMI創10個月高點

中華經濟研究院今 (1) 日公布 3 月我國製造業 PMI 指數續揚 0.2 個百分點至 54.2%，為連續 2 個月擴張，並創去年 6 月以來新高，而未來六個月展望指數也續揚 4.8 個百分點至 59.1%，連 3 月擴張，也創去年 7 月以來高點。

中經院指出，PMI 中存貨指數攀升至 2022 年 9 月以來最快擴張速度，主要是因歷經 2023 年存貨調整周期，製造業開始採取相對積極的拉貨策略。

中經院進一步說明，美國商務部工業與安全局 (BIS) 發布半導體白名單後，IC 設計、封測以及晶圓代工相關供應鏈 3 月陸續回報，轉單與客戶詢問度攀升，加上中國汰舊換新政策、美國品牌大廠在關稅實施前針對關鍵性物料拉貨與設備布局、高階 AI 產品新一波需求陸續開出等因素，使電子暨光學產業已連續 2 個月回報存貨指數擴張。

從五項 PMI 組成指標來看，新增訂單、生產和人力僱用呈現擴張，供應商交貨時間上升 (高於 50.0%)，存貨也呈擴張。

其中，新增訂單指數續揚 2.4 個百分點至 56.8%，為 2024 年 7 月以來最快擴張速度。

生產指數連 2 月擴張，惟指數回跌 4.1 個百分點至 55.8%。

未來六個月展望已連續 3 個月擴張，指數續揚 4.8 個百分點至 59.1%，更創 2024 年 7 月以來最快。

從六大產業來看，PMI 全數呈現擴張，各產業依擴張速度排序為食品暨紡織產業 (59.1%)、電力暨機械設備產業 (59.1%)、電子暨光學產業 (58.8%)、基礎原物料產業 (58.6%)、化學暨生技醫療產業 (54.6%) 和交通工具產業 (52.6%)。

而有五大產業回報未來六個月展望呈現擴張，依序為電子暨光學產業 (62.1%)、食品暨紡織產業 (60.9%)、基礎原物料產業 (58.0%)、化學暨生技醫療產業 (54.9%) 和電力暨機械設備產業 (52.3%)，僅交通工具產業回報持平 (50.0%)。