阻止關稅引爆的跌勢 華爾街知道該這麼做

假設一下，如果川普總統真的宣布暫停徵收關稅會怎麼樣？

在周一 (7 日) 的美股早盤，市場曾經傳出這種想法，猜測川普正考慮延後 90 天實施對等關稅，股市上漲了好幾個百分點。但稍後白宮澄清表示不會發生此類延遲，迅速結束了股市反彈。

在這短暫的戲劇性事件發生之前，市場觀察家一直在期待國會、商界領袖、聯準會甚至白宮介入，緩解關稅動盪。事實上，股市自行製造出解決方案，即使並不是真的，但它仍然具有啟發意義。不妨稱之為不復存在的關稅減免。

這項由一廂情願的想法轉變為市場行動所強調的觀點是，扭轉局面，其實不太需要什麼秘密。

DataTrek 策略師柯拉斯 (Nicholas Colas) 周一寫道：「只有美國關稅和貿易政策的變化，即使是溫和的變化，才能穩定股價。」

他補充說：「除非出現明確的催化劑，向市場表明上周三 (2 日) 的關稅公告已經不存在，否則股市在最好的狀況下將繼續波動，或者在最壞的情況下繼續下跌。」

即使華爾街對川普的關稅宣告措手不及，遲遲沒有意識到川普一直是十分認真的，但市場正在發出信號，擺脫波動的方法是某種形式的關稅緩和。

但這說來容易做來難。投資人清楚地知道，經濟預測充滿了警告和對沖。如果某種貨幣或財政政策開始實施，考慮到影響數字走向的一系列因素，就可以預期出現某種結果或一系列結果。但此刻令人不安的是，未來似乎太難預測。本周市場給投資人的建議充滿了「如果」和替代時間表，因為經濟成長預期和標普指數年底水準都在大幅下修。

如果對等關稅持續一段時間，可能會預期一系列後果；但若將時間再延長一點，結果可能會發生巨大變化。

Nationwide 首席市場策略師哈克特 (Mark Hackett) 表示：「由於存在如此多的變數，任何有關降息或貿易緊張局勢的大膽預測都應謹慎對待。」

這似乎是思考這一切的明智方式。如果沒有人能夠預見未來，那麼應急計畫聽起來是個合理的選擇。因為即使解決方案出現，即使是被誤解的政策突破導致暫時的反彈，答案仍是顯而易見，但卻無法實現。