驚天逆漲，該歐印了嗎？ 鉅亨買基金：保持紀律投資、急跌加碼，更易掌握反彈紅利

美國總統川普宣布將暫停大多數新關稅為期 90 天，美國股市迎來自二戰以來最強勁的單日反彈，突如其來的漲勢讓整體市場情緒瞬間升溫。「鉅亨買基金」表示，雖然市場短期有喘息機會，但這項政策的背後還藏著哪些細節仍需持續觀察，不建議貿然單筆重押，持續以定期定額紀律投資，再利用急跌自動加碼機制加速累積單位數，更有機會放大反彈紅利。

「鉅亨買基金」投資研究部主管羅瑤庭分析，這波強勢反彈的關鍵，在於市場認為短期內貿易壓力將暫時趨緩。不過，這波樂觀情緒是建立在政策會持續寬鬆的假設之上，未來走勢仍待觀察，特別是三個月關稅寬限期結束後，是否會再次引發通膨失控的疑慮。

根據鉅亨買基金建構的通膨模型推估，若在這三個月期間，美國與較為友好的國家達成協議，實施 10% 至 15% 的進口稅，對整體市場的實質影響仍屬可接受範圍。假設美國進口物價年增率為 10%，若同時油價下跌至每桶 50 美元，美國員工的週薪年增率預估也小幅下滑至 3%，通膨預估為 2.8%，仍處於可控範圍之內，通膨失控機率極低。

羅瑤庭提醒，接下來的觀察重點應放在經濟數據的變化上。如果目前相對穩健的硬數據開始出現轉弱，並逐漸與市場信心疲弱的軟數據靠攏，就要提高對美國經濟可能陷入衰退的警覺；相反地，若硬數據持續維持強勁，則經濟衰退的風險將明顯下降。而依鉅亨買基金的觀察，出現「經濟無衰退且通膨回到 2%」或「經濟衰退且通膨回到 2%」的機率相對較高。

近期市場波動劇烈，讓許多人難以判斷高低點，進出時機也變得更加困難。在這樣的環境下，「鉅亨買基金」建議應持續定期投入長期投資標的，而「鉅亨超底王」投資機制正是一種能在市場不確定性加劇時，透過逢低加碼來克服人性恐慌的策略，也是目前資金可以逐步布局的核心選擇之一。

如果手上還有現金部位，建議可以趁波動加劇時，善用超底王機制進行分批進場，並拉長投資時間尺度來分散風險；但若目前投資部位已經買好買滿，且風險承受度較低，可適度將部分資金配置於防禦型基金，以提升整體投資組合的穩定性與抗波動能力。

警語
依金融消費者保護法最新相關規定，為提供投資人更好的投資服務，本公司施行「投資屬性評估」程序，您於鉅亨買基金網站完成「投資風險適合度」評估，本公司將依客戶屬性做商品適合度規範並至少每年請您更新一次，若未能完成屬性評估屆時將會影響您的交易。
基金交易係以長期投資為目的，不宜期待於短期內獲取高收益。任何基金單位之價格及其收益均可能漲或跌，故不一定能取回全部之投資金額。投資人申購前應自行了解判斷。
外幣計價之基金，投資人須承擔取得收益分配或買回價金時轉換回新臺幣可能產生之匯率風險。若轉換當時之新臺幣兌換外幣匯率相較於原始投資日之匯率升值時，投資人將承受匯兌損失。
各基金所採用之「公平價格調整」（或「反稀釋」）、短線交易及「價格調整機制（或「擺動定價」）」等機制，相關說明請詳各基金公開說明書。投資人應遵守基金公開說明書所列相關交易規定與限制。
各基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱投資人須知／基金公開說明書。投資人申購前應自行了解判斷。
有關基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金公開說明書及投資人須知，投資人可至公開資訊觀測站或基金資訊觀測站中查詢。
由於非投資等級債券基金之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故非投資等級債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。非投資等級債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人，投資人投資以非投資等級債券基金為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。部份基金或所投資之債券子基金，可能投資美國 Rule 144A 債券，該等債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險，投資人須留意相關風險。
基金投資於金融機構發行具損失吸收能力之債券（包括應急可轉換債券及具總損失吸收能力債券，下稱 CoCo Bond 及 TLAC 債券），當金融機構出現資本適足率低於一定水平、重大營運或破產危機時，得以契約形式或透過法定機制將債券減記面額或轉換股權，可能導致客戶部分或全部債權減記、利息取消、債權轉換股權、修改債券條件如到期日、票息、付息日、或暫停配息等變動。
基金配息不代表基金實際報酬，且過去配息不代表未來配息；基金淨值可能因市場因素而上下波動。
基金配息之配息率計算公式為「每單位配息金額 ÷ 除息日前一日之淨值 x100%」，含息報酬率計算為:[(除息日當月月底淨值 + 每單位配息金額) ÷ 前一月／三月／六月／一年底淨值 - 1]*100%。
部分基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。各基金由本金支付配息之相關資料，投資人可至各投信基金公司及總代理人網站查詢。
基金涉及投資新興市場部份，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。依金管會規定：
投信基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券，投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。
境外基金直接投資大陸地區證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限，且投資總金額不得超過本基金淨資產價值之百分之二十。但若該年度獲得境外基金深耕計畫認可者不在此限，比例得放寬至百分之四十。另投資人亦須留意中國市場特定政治、外匯、經濟與市場等投資風險。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
投資人應注意貨幣基金投資之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險；本基金或有因利率變動、債券交易市場流動性不足及定期存單提前解約而影響基金淨值下跌之風險，同時或有受益人大量贖回時，至延遲給付贖回價款之可能。
風險報酬等級係依基金類型、投資區域或主要投資標的／產業，由低至高，區分為 RR1~RR5 五個風險報酬等級。RR 係計算過去五年基金淨值波動度標準差，以標準差區間予以分類等級，基金成立未滿五年，將以較短區間或適當參考標的作為評估標準。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險 (如：基金計價幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等)，亦不宜作為投資唯一依據，投資人應充分評估基金之投資風險。基金主要相關投資風險（如信用風險、流動性風險… 等）已揭露於基金公開說明書或投資人須知。其他相關資料(如年化標準差、Alpha、Beta 及 Sharp 值等) 可至中華民國投信投顧公會網站「基金績效及評估指標查詢專區」查詢。
上述資料來源僅供投資人參考，惟相關資訊仍應以各基金公司公告為準。如有任何疏漏錯誤，本公司或關係企業與其任何董事或任何受僱人恕不負任何法律責任。
有關基金之 ESG 資訊，投資人應於申購前詳閱基金公開說明書或投資人須知所載之基金所有特色或目標等資訊，基金 ESG 資訊可查詢基金資訊觀測站。
投資人申購基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的; 投資人應留意衍生性工具 / 證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險 (詳見公開說明書或投資人須知)。
【鉅亨投顧獨立經營管理】鉅亨證券投資顧問股份有限公司 │113 金管投顧新字第 003 號│ 客服信箱：cs@anuefund.com.tw│公司地址：台北市信義區松仁路 89 號 18 樓 B 室 │ 服務專線：(02)2720-8126 │ 服務時間：09:00-17:00