美國關稅推動避險需求 避險基金看好日元走升

在全球對美國總統川普發起貿易戰的擔憂日益加劇之際，日元本月已成為主要貨幣中兌美元表現最佳的貨幣之一。由於美國關稅推動避險需求，同時交易員重新評估日本央行的升息路徑，對日元的樂觀情緒，正在避險基金和資產管理公司之間蔓延。

上周，日元兌美元匯率上漲 2.3%，並於周五觸及 9 月以來最高。投機交易者轉為押注美元下跌，並成為自 10 月以來最看空美元的群體。

數據顯示，槓桿基金看多日元的程度來到 2021 年 1 月以來最高。據 CFTC(美商品期貨交易委員會) 數據，截至 4 月 8 日當周，資產管理公司增加了其有史以來最積極的日元多頭押注。

巴克萊銀行貨幣策略師 Skylar Montgomery Koning 表示：「在這種風險難以生存的環境下，日元等避險資產將會受益。從國內角度來看，由於日本央行正在升息，且似乎存在支持日元走強的政策傾向，因此日元也具有吸引力。」

日本首相石破茂周一警告稱，「美國的關稅有可能擾亂世界經濟秩序」。日本財務大臣鈴木俊一則表示，「美日兩國都認為過度的匯率波動是不可取的」。日本經濟產業大臣西村康稔也指出，「外匯問題將由鈴木財務大臣和美國財政部長貝森特處理」。

日本央行上周四發布的初步報告顯示，3 月份年度批發通膨加速至 4.2%。這顯示成本壓力持續存在，加上強勁的薪資成長，應有助於國內通膨壓力的增加，並允許日本央行今年繼續升息。

隔夜指數交換顯示，日本央行年底前升息的可能性為 48%。儘管如此，日本央行總裁植田和男上周表達了對關稅的不確定性，但同時重申，如果其經濟前景實現，央行將會升息。

相反，美國最新的消費者物價指數顯示，3 月份通膨顯著放緩。加上對美國經濟信心減弱，這應允許聯準會恢復降息周期。

從技術面來看，美元兌日元的每日相對強弱指數 (RSI) 正逼近超賣區域，這提醒空頭交易者需要謹慎。然而，若跌破 142.00 關口 (上周五觸及的數月低點)，可能將匯價進一步拖向 141.65-141.60 的中間支撐位，最終可能跌至 141.00 甚至 140.00 的心理關口。