《外資精點》大華繼顯降港交所目標價6%,料首季盈利穩健籲買入

　　《經濟通通訊社16日專訊》大華繼顯最新研究報告預測港交所(00388-HK)首季純利按年增加36.3%,主要因AI熱潮帶動日均成交急增,維持該股「買入」評級,但下調其盈利預測,目標價由418元降至394元,減幅約5.7%。

　　雖然關稅戰後,港股成交大增,但大華繼顯相信,高企的港股流轉率(velocity)將無以為繼,隨著避險情緒升溫,日均成交會逐步下降,而港交所股價近日調整後,估值不高,維持「買入」評級。

　　大華繼顯估計,港交所首季核心收入按年增加49%,但總收入只升31%,主要因為利率向下及降低保證金要求令淨投資收入減少(-19.1%)。預期港交所EBITDA按年增加40%,但有效稅率會由三年平均的12%提高至超過15%。

　　考慮到年初至今港股日均成交額增至2550億元,大華繼顯已將港股2025年日均成交預測上調至1810億元,計及投資收入減少及有效稅率上升後,將港交所2025年盈利預測調升4.2%,但2026年及2027年預測分別調低3.7%及1%。(cl)

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