《鍾之日記》美圍堵步伐未停,港股止步六連升

　　《鍾之日記》4月16日,香港天氣:晴。香江魚缸:跌。祖國股市:升。

　　美國圍堵中國步伐未停,白宮宣布對進口加工關鍵礦物展開國家安全風險調查,可能徵新關稅;美國白宮網站最新發布一份事實清單(fact　sheet),指中國進口商品面臨的關稅最高可達245%(up　to　a　245%　tariff),因中方採取報復行動;英偉達證實H20芯片出口中國須獲美國許可;有報道指美方將利用與多國關稅談判孤立中國,要求其禁止為中國運送貨物以規避關稅。恒指今早低開149點,雖然內地首季GDP數據報喜,港股仍向下,一度跌近600點。恒指全日收報21056,跌409點或1.9%,止步六連升,今日主板成交近2200億元。

*GDP數據提振,A股七連升*

　　中國首季GDP增長5.4%,遠勝市場預期。不過數據還未反應美國關稅影響,在消費、運輸及黃金概念股強勢護航下,滬綜指成功錄得七連漲,今日收升0.26%,報3276點,

深成指則跌0.85%,創業板指軟1.21%。市場料中美關稅戰持續,中央決策層或醞釀新的刺激計劃促消費、擴內需。滬深兩市全天成交1.11萬億元人民幣,較上個交易日升3%。

*英偉達芯片出口中國要許可,AI股急吐*

　　美國商務部周二(15日)表示,正在對包括英偉達的H20、AMD的MI308及其同類產品在內的芯片出口發布新的許可要求。英偉達隨後表示,美國政府限制其H20芯片對中國的出口,將就此計提損失55億美元。英偉達美股在盤後交易中下跌約5%。

　　有私募機構人士分析,英偉達證實H20芯片出口中國須獲許可,還即時就此計提55億美元費用,可理解為英偉達有機會不能夠拿到出口許可,這無疑與英偉達直接相關的產業鏈受損。

　　A股上市公司華勤技術(603296-CN)承認,產業鏈對於H20的不確定性預期從去年下半年開始形成,此次H20貿易管制,公司判斷目前產業鏈庫存能夠支撐國內上半年度正常出貨。華勤技術今日一度跌停,收市挫逾9%。

　　美國封鎖H20芯片出口中國,一眾中資科企將大受影響。因為H20芯片是當下美國出口管制下中國能合法獲得的最先進人工智能處理器。今年初,中國AI初創公司DeepSeek

發布的R1模型震撼科技和投資界,向外證明即使受到美國芯片限制,中國仍具有優質推理大模型的能力。其低成本AI模型,令對H20的需求旺盛,字節跳動、阿里巴巴(09988-HK)與騰訊(00700-HK)等中國企業,今年首3個月對英偉達H20芯片下訂至少160億美元訂單。

　　一眾AI股大跌,快手(01024-HK)挫近5%,阿里跌4%,騰訊跌1.75%;萬國數據(09698-HK)更急瀉11.67%,金山雲(03896-HK)挫9.1%,商湯(00020-HK)跌3.45%。

*房地產數據好轉,藍籌內房股齊升*

　　國家統計局公布3月份商品住宅銷售價格變動情況。《路透》根據統計局數據測算,3月內地70個大中城市新建商品住宅價格指數同比跌幅,連續第五個月縮窄至4.5%;環比持平,上月環比下降0.1%。

　　統計局城市司首席統計師王中華解讀數據指,2025年3月份,住房市場成交活躍度提升,70個大中城市中,商品住宅銷售價格環比上漲城市個數增加;一線城市商品住宅銷售價格環比上漲,二三線城市環比總體降幅收窄;各線城市同比降幅均繼續收窄。

　　「彭博經濟研究」稱,中國最新房地產數據顯示市場現企穩跡象。政策目標是推動房地產市場「止跌回穩」。3月份銷售面積和和銷售價格跌幅均有所收窄,表明放寬限購以及政府收儲存量房等一系列支持舉措的效用正在顯現。

　　由於中美貿易戰對出口造成壓力,政府在刺激內需方面面臨更大壓力,包括樓市支持在內的更多刺激措施可能有助於穩定市場。房地產行業雖然規模收縮,但仍然佔GDP的19%,行業疲軟態勢的緩解將有助於中國經濟抵禦外部衝擊。

　　國務院總理李強在北京調研時說,收購存量商品房用作保障性住房,是促進房地產市場止跌回穩、保障和改善民生的重要抓手。他強調,要進一步釋放市場潛力,著力推動「好房子」建設,加快構建房地產發展新模式,促進房地產市場平穩健康發展。

　　內房股今起動,龍湖(00960-HK)收升1.9%,為表現第二好的藍籌股;潤地(01109-HK)及中海外(00688-HK)亦升1.9%,融創中國(01918-HK)據報尋求把所有離岸債券轉為股票,今日收漲5.6%。

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