QCP：比特幣未獲避險青睞，參與者仍偏向防守直至更清晰的局勢浮現

BlockBeats 消息，4 月 16 日，QCP 發布每日市場觀察稱，美國展示了自己的實力和戰略邊緣政策，透過誇張的關稅數字實施了震懾戰術。然而，就在市場準備迎接衝擊之際，美國政府提供了關稅豁免，並「邀請」中國重返談判桌。

為何突然轉變？債券市場開始發出警訊。 10 年期美國公債殖利率飆升至 4.6%，30 年期美國公債殖利率突破 5%，擾亂了風險情緒。如果川普希望在任期內推動股市反彈，長期殖利率必須下降，而非上升。

債券市場的拋售加劇了對聯準會幹預的壓力。現在似乎正接近轉折點。上週，聯準會表示已準備採取行動以穩定金融狀況。理事沃勒進一步強調了這一轉變，暗示聯準會的注意力正轉向衰退風險，含蓄地淡化了持續性通膨問題，他們現在將其描述為「暫時性」的。

聯準會先前曾將「暫時性」標籤應用於多種通膨週期，但這些週期遠非暫時性。儘管如此，聯準會的保護機制逐漸接近，市場現在預期 2025 年將有 3.5 次降息。同時，隨著地緣政治緊張局勢加劇，黃金繼續上漲。隨著美國國債和美元失去部分傳統的避險吸引力，黃金現已成為市場首選的價值儲存工具。

比特幣與黃金不同，比特幣並未獲得避險需求。 「替代價值儲存」的敘事在當前宏觀環境中未能獲得吸引力。市場參與者的立場仍然偏向防禦。他們仍在專注於對沖下行風險，直到更清晰的情況浮現。

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