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前Fed理事抨擊央行「越權行事」籲根本性改革

鉅亨網編譯陳又嘉


據《路透》,前聯準會 (Fed) 理事華許 (Kevin Warsh) 周五 (25 日) 猛烈抨擊美國央行,主張對其運作方式進行根本性改革。據報導,華許曾與總統川普討論過撤換現任主席鮑爾 (Jerome Powell) 並由他接任的可能性。

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前Fed理事華許籲央行進行根本性改革(圖:Reuters/TPG)

華許在華府一場由「三十人小組」(Group of Thirty) 主辦的會議上發表演講,內容充滿長期以來對 Fed 的批評,但缺乏明確說明他會採取哪些不同做法。他表示,自己支持央行的「操作獨立性」,但批評 Fed 已超出其職責範圍,削弱了其宣稱的獨立性。


「在我看來,當 Fed 受到批評時,獨立性往往是反射性地被拿來當作擋箭牌。」

他呼籲 Fed 停止依賴「過時」且經常被修正的政府數據來做政策判斷,也不應過度透露決策者的經濟預測與利率走向。

「Fed 官員們應避免頻繁發表新看法,」華許並指出,Fed 在金融危機時期推行、當時備受讚譽的「前瞻指引」(forward guidance),在當前正常情況下幾乎沒有存在的必要。

這位曾在小布希政府任職、也曾服務於摩根士丹利的共和黨人,也將美國債務膨脹的部分責任歸咎於央行。他指控 Fed 涉足貨幣政策以外領域,並犯下錯誤,導致 COVID-19 疫情後通膨飆升。

「Fed 愈是對其職權範圍外的事務發表意見,就愈危及其維持物價穩定與實現充分就業的能力,也愈容易成為政治角力的對象。」

「Fed 每次出手干預,規模與範圍就擴張一次,更加干涉其他宏觀經濟領域,」導致資本配置不當、未來金融衝擊的風險增加,並迫使 Fed 必須更激烈地行動。

華許任職 Fed 期間,多次主張緊縮政策,反對寬鬆措施,並批評 Fed 的資產負債表擴張。他雖強調 Fed 需維持貨幣政策的獨立性,但同時認為不應逾越其金融穩定的職責去拯救銀行,也不應期待在其他領域,包括監管政策或消費者保護方面,享有相同程度的自主權。他在周五演講中重申了這些看法。

「Fed 聲稱在銀行事務方面擁有獨立性,其實削弱了它在貨幣政策方面維持獨立性的正當性,」「當 Fed 偏離其傳統與信念,開始執行本應由財政部主導的職責、或在社會議題上表態時,就進一步危及其真正該堅守的操作獨立性。」

現場部分立場偏鷹的央行人士對華許的看法表示支持,特別是他呼籲 Fed 會回歸傳統央行角色的主張。

他在演講中多次使用「我們央行官員」一詞,但現場並未有人詢問他是否在川普的候選名單上,可能接替鮑爾擔任 Fed 主席。



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