《外資精點》瑞銀︰投資者正待康方生物股價波動吸納,評級買入

　　《經濟通通訊社28日專訊》瑞銀研究報告指出,部分投資者正等待康方生物(09926-HK)股價波動時的趁低吸納機會,預估AK112海外收入約佔康方生物2034年預估淨營業利潤的23%。目標價112.1元,維持「買入」評級。

　　報告指出,在AK112(PD-1╱VEGF雙抗)於中國獲批用於一線(1L)PD-L1　TPS　1%的非小細胞肺癌(NSCLC)適應症後,康方生物及其合作方Summit公布了HARMONi-2研究的中期總生存期分析結果:AK112單藥組相較帕博利珠單抗(PD-1,K藥)顯示出具有臨床意義的積極趨勢,風險比(HR)為0.777,意味著死亡風險降低22%。

　　另外,部分投資者對中期數據及潛在的最終OS陽性結果持樂觀態度,但也有投資者提出擔憂,由於HARMONi-A研究的OS　HR隨分析進展呈現惡化趨勢,若HARMONi-

2後續跟隨此趨勢導致最終HR超過0.8,可能削弱AK112在1L　NSCLC的臨床潛力。但該行認為目前斷言OS　HR惡化仍為時尚早,後續需關注下一次中期及最終分析結果,同時結合HR上下限及揭示曲線分離趨勢的OS曲線綜合判斷。(kl)

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