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全球金融市場風險加劇，中美貿易談判與科技競爭成焦點

鉅亨網新聞中心 2025-05-12 02:20

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全球金融市場風險加劇，中美貿易談判與稀土整治引發關注

中國政府加強對稀土等戰略礦產的走私整治，顯示出其在全球資源市場中的主導地位及對國家安全的重視，尤其在中美高層會議前夕，此舉意在強化供應鏈穩定性[1]。匯豐銀行警告美元霸權若遭挑戰，將可能引發全球金融市場震盪，尤其在美國無法持續擔任全球「最後貸款人」的情況下，市場信心將受到重創，進一步影響新興市場的經濟復甦[2]。這兩者的發展不僅反映出全球資源與金融市場的緊密聯繫，也揭示了地緣政治對經濟穩定的深遠影響。

在此背景下，日本首相石破茂強調將持續要求美國撤除對日本汽車的關稅，並警告若美方施加壓力將影響日本企業投資擴張[3]。與此同時，美國總統川普展開中東之行，重點在於貿易協定及能源合作，並未訪問以色列引發關注，顯示其政策逐漸轉向低調務實[4]。這一系列動作反映出美日之間的貿易緊張及美國在中東的經濟策略，未來可能影響全球汽車市場及中東資金流向。

目前美元資金流動性緊縮，離岸人民幣利率創新低，顯示市場對資金重估的預期加劇，專家警告可能引發高達2.5兆美元的拋售潮，進一步推升全球金融風險[5]。同時，中美高層經貿會談在日內瓦進行，專家指出美方態度將成為談判成敗的關鍵，若能放棄「美國優先」政策，將有助於緩解經貿緊張局勢[6]。隨著中國經濟面臨挑戰，市場對刺激政策的期待上升，資金流向亞洲市場的趨勢愈加明顯，顯示出全球資金配置的重構。

美國總統川普於瑞士的中美高層會談中宣稱雙方已達成「全面重啟」共識，並計劃於週日繼續磋商。這一進展雖然為市場帶來短期希望，但經濟分析師對於實質突破持保留態度，尤其是在貿易赤字與高關稅問題上仍存在顯著分歧[7]。同時，四月發生的槓桿交易平倉事件導致美國長期公債殖利率劇烈波動，顯示市場對政策變化的高度敏感性，尤其是在川普宣布新一輪高額關稅後，避險資金湧入美債，卻因殖利率暴漲而引發流動性危機[8]。這些事件共同反映出當前市場在面對政策不確定性時的脆弱性，未來的貿易談判及其對金融市場的影響仍需密切關注。

美國經濟數據影響市場焦慮，特斯拉與輝達技術創新引領科技競爭，台股多頭持續上漲

本週美國將公布4月CPI及零售數據，市場對經濟前景的擔憂加劇，特別是在聯準會主席鮑爾面對通膨與失業率上升風險的談話下，投資人對沃爾瑪 (WMT-US) 和阿里巴巴 (BABA-US)(09988-HK) 的財報格外關注，以洞察消費者行為變化[9]。同時，特斯拉（TSLA-US）計劃於2025年推出平價電動車Model Q，預計售價低於3萬美元，旨在滿足市場對平價電動車的需求，並可能成為股價的主要推手[10]。然而，摩根士丹利指出，特斯拉可能仍將重心放在AI及自動駕駛技術的整合上，這將影響其未來的生產策略與市場定位。隨著亞洲貨幣如台幣的強勁表現，各國央行的干預行動也引發市場關注，未來美中貿易談判對貨幣政策的影響將成為投資者的重要考量。

輝達（NVIDIA）應用研究副總裁Jonathan Cohen強調，GPU算力在AI研究中扮演關鍵角色，直接影響模型開發的效率與規模，尤其是其即將推出的Llama Nemotron AI模型，顯示出輝達在技術創新上的領先地位[11]。此外，摩根士丹利報告指出，中國在全球人形機器人市場的研發上已超越美國，預計到2050年市場規模將達5兆美元，顯示出中國在技術研發及供應鏈整合上的優勢[12]。這些趨勢不僅反映出AI與機器人技術的快速發展，也顯示出全球科技競爭的激烈程度，未來將持續吸引資本與人才的投入，進一步推動產業升級與創新。

台股加權指數連續三周上漲，顯示出多頭韌性，外資累計買超達781億元，主要集中於台積電 (2330-TW) 和中信金 (2891-TW) 等權值股。然而，市場仍面臨美國對AI晶片出口政策及關稅談判的不確定性，這些因素可能影響上市公司近期的獲利表現[13]。法人分析指出，雖然市場已部分反映川普的貿易政策，但仍需謹慎觀察，特別是半導體產業的基本面與評價面，預期5月台股將有反彈機會，個股表現將優於大盤，尤其是與AI相關的技術將成為市場焦點[14]。

國安基金近期進行第9次護盤，主要針對美國關稅政策對台股的影響，預計將重壓台積電 (2330-TW)(TSM-US)，因其在市場中的權值較高。過去第8次護盤中，國安基金獲利達83億元，顯示其投資策略的有效性。除了台積電，基金的持股還涵蓋聯發科 (2454-TW) 等科技、金融及傳產類股，顯示其對於科技股的偏好及市場信心。未來持股標的將在退場後公布，值得投資者持續關注國安基金的動向及其對市場的影響力[15]。