美股因美中貿易暫停協議全面回暖，蘋果面臨漲價挑戰

美中貿易戰的暫時緩和雖然改善了市場情緒，但美國聯準會理事庫格勒（Adriana Kugler）警告，關稅政策的影響仍將持續壓制通膨與經濟成長。儘管美中雙方已達成90天的關稅削減協議，將美國對中國商品的綜合關稅從145%降至30%，中國則將對美國商品的關稅從125%降至10%[5]。市場對聯準會降息的預期顯著降低，預計2025年僅降息兩次，首次降息時點延後至9月，這反映出投資者對經濟前景的謹慎態度，並使得兩年期美債殖利率上升至4%以上，顯示避險需求減弱[6]。庫格勒指出，持續的高關稅可能影響企業的供應鏈配置與生產效率，並扭曲經濟數據，未來經濟發展需密切觀察其對貨幣政策的影響，顯示市場對降息路徑仍存在分歧，未來的政策走向將成為投資者關注的焦點。

美國總統川普的「現在是買股票的好時機」言論，激勵市場信心，導致標普500指數在一個月內飆升14%。美中雙方宣布的貿易休兵及關稅大幅讓步，進一步推動那斯達克100指數期貨上漲4.2%[7]。然而，儘管短期市場情緒回暖，台灣仍需警惕潛在的結構性風險，包括貿易戰再起及科技限制擴大。專家建議台灣企業應加速分散風險布局，並強化供應鏈韌性，以應對未來可能的變局[8]。市場雖然對川普政府政策的轉向持期待態度，但長期影響仍需觀察，特別是在未來90天內若無法達成長期協議，貿易摩擦可能再度升溫，對台灣出口造成衝擊。

美國與歐盟的貿易談判再度陷入僵局。儘管美方對歐盟提出的經濟安全與互惠投資合作提案表示歡迎，但對於進一步推進正式貿易協議卻持模糊態度，顯示出美方在貿易政策上的不確定性[9]。歐盟則計劃在液化天然氣及人工智慧等領域擴大投資，並警告若談判無進展將對950億歐元的美國商品加徵額外關稅，這可能進一步加劇雙方的貿易緊張關係[9]。同時，美國總統川普簽署新行政命令，重啟「最惠國價格」政策，旨在大幅降低藥品價格，預計降幅可達59%至90%。此舉引發製藥業界的強烈反對，擔心未來創新與研發受到影響，市場對此反應不一，部分製藥股如默沙東 (MRK-US) 上漲逾4%，而輝瑞 (PFE-US) 和安進 (AMGN-US) 則小幅上漲，顯示出投資者對於政策影響的不同看法[10]。整體而言，當前美國的貿易政策及藥品價格改革將對市場動態產生深遠影響，投資者需密切關注未來的政策走向及其對相關產業的影響。