全球市場回暖：科技股與黃金反彈，美中貿易戰緩和提振經濟信心

美國4月CPI數據顯示通膨壓力減緩，促使黃金價格反彈，紐約黃金期貨上漲至每盎司3247.8美元，現貨金價亦上升至3251.33美元，顯示市場對於未來降息的期待增強，進一步支撐了黃金的避險需求[2]。同時，OpenAI考慮在阿聯建設資料中心，這不僅是其擴展中東市場的策略，也反映出美國在全球AI基礎建設的競爭力，尤其是在輝達等半導體企業的支持下，將有助於提升該地區的技術能力[3]。這些動態顯示出全球市場在科技與貴金屬領域的相互影響，並可能改變投資者的資產配置策略。

隨著美中兩國聯合聲明取消91%關稅，外貿企業急於在旺季前完成訂單，導致訂艙需求激增至3至4倍[4]。然而，國際船運公司因關稅戰影響暫停部分對美航線，運力供應減少，可能加劇供不應求的情況。與此同時，原油期貨因中美關稅調整及通膨數據表現良好而上漲，Brent原油期貨上漲至每桶66.63美元，顯示市場對經濟前景的信心回升[5]。整體而言，這些因素不僅影響貿易流動性，也為能源市場帶來新的動能，顯示出全球經濟在不確定性中逐步回暖的跡象。

美國商務部撤銷前政府對AI晶片的出口限制，顯示出政策的重大轉變，這一決策不僅促使輝達 (NVDA-US) 股價大幅上漲，還推動那斯達克指數上揚1.61%[6]。隨著4月消費者物價指數年增率降至2.3%，市場對聯準會降息的看法加強，並且高盛將美國經濟衰退的可能性下調至35%[7]，這些因素共同為美股市場注入了信心。此外，沙烏地阿拉伯計劃向美國投資6,000億美元，重點聚焦於科技和國防領域，進一步顯示出全球資金流向科技產業的趨勢。這一系列動作不僅可能重塑美國的AI出口政策，也為全球AI產業供應鏈帶來新的機遇與挑戰。

在美中貿易戰緩和的背景下，美股標普500指數強勁反彈3.3%。Citadel創辦人格里芬強調持有現金的重要性，認為面對政策變化，現金為王的策略更具智慧[8]。同時，美國總統川普宣布全面解除對敘利亞的制裁，意在為該國重建提供新機會，儘管外界對新政府的穩定性仍持觀望態度[9]。這些動態顯示出全球市場在政策調整下的脆弱性與機會，未來經濟利益與國家安全的平衡將成為投資者關注的焦點。

美國4月消費者物價指數(CPI)顯示通膨增幅低於預期，促使總統川普再次施壓聯準會(Fed)降息，特別是生鮮雜貨價格大幅下跌，顯示出通膨壓力有所緩解[10]。然而，專家警告未來幾個月物價可能再度上升，尤其是在加徵關稅影響下，進口商品成本上升，市場對於Fed降息的時間已從7月推遲至9月，美元指數因此回落[11]。這一系列變化反映出市場對於美國經濟前景的不確定性，並可能影響投資者的信心與資金流向。

在美國貿易政策變動及關稅不確定性影響下，投資者逐漸轉向軟體類股以尋求穩定回報。微軟 (MSFT-US) 的財報超出市場預期，股價反彈超過25%，使市值重返全球第一，ServiceNow (NOW-US) 也預計AI軟體年合約業務將突破10億美元，顯示出軟體股在市場波動中的投資吸引力[12]。相對而言，硬體及半導體類股則面臨壓力，費城半導體指數下跌約4%。英特爾 (INTC-US) 新任執行長陳立武專注於提升現有戰略，短期內不考慮業務拆分，將重點放在人工智慧領域的計畫調整，並保持設計與生產一體化的模式。儘管晶圓代工業務推動中尚未獲得大規模訂單[13]，整體市場對於軟體及AI相關產業的信心依然強勁，預示著未來的成長潛力。

沙烏地阿拉伯新成立的 AI 投資公司 Humain 與超微 (AMD-US) 的合作，計劃在未來五年內投資高達 100 億美元以推動全球 AI 基礎設施建設，顯示出該國在全球 AI 供應鏈中的野心[14]。同時，美國考慮放寬對阿聯大規模採購輝達 (NVDA-US) H100 晶片的限制，可能每年允許進口 50 萬枚，這將顯著影響中東地區的資料中心發展[15]。這些動向不僅反映出美國在全球 AI 技術競爭中的策略調整，也顯示出中東地區對於 AI 基礎設施的重視，未來可能成為全球 AI 生態系統的重要樞紐。

輝達 (NVDA-US) 與沙烏地阿拉伯新成立的人工智慧公司 Humain 合作，將投入建設 500MW 的 AI 資料中心，顯示出沙國在全球 AI 產業中的日益重要性[16]。此舉不僅強化了沙烏地的數位經濟轉型，也吸引了國際科技巨頭的目光，因為沙政府要求數據在國內儲存，進一步促進了資料中心的投資熱潮。隨著 Humain 計畫在 2030 年前建設 1.9GW 的資料中心，專注於阿拉伯語大型語言模型的開發，沙國的 AI 能力將顯著提升，並可能成為全球 AI 生態系統中的關鍵角色，這對於未來的科技競爭格局將產生深遠影響。