科技巨頭ETF突破均線，市場回暖但需警惕風險與供應鏈挑戰

中國國務院宣布將對美國進口商品的加徵關稅稅率從34%調整為10%，並在90天內暫停24%的加徵關稅措施，這一舉措標誌著美中貿易緊張局勢的緩和，旨在促進貿易正常化[2]。隨著此消息的發布，美國4月CPI數據顯示通膨上升幅度低於以往，進一步支持了金價的反彈，紐約黃金期貨上漲至每盎司3247.8美元[3]。市場分析指出，儘管關稅調整有助於減輕經濟壓力，但高達30%的關稅仍可能對經濟造成不利影響，未來金市的走勢將受到美中貿易政策及美國貨幣政策的雙重影響。

在此背景下，OpenAI考慮在阿聯酋建設資料中心，旨在擴展其在中東的影響力，並強化美國在全球AI基礎設施的領導地位。這一計畫若成行，將促進超過100萬顆輝達 (NVDA-US) AI晶片的進口，顯示出美國企業在該區域的潛在增長機會[4]。同時，美中兩國取消91%關稅的政策變化，導致中國對美海運需求激增，東南物流的訂艙量暴增至3至4倍，顯示出外貿企業急於在旺季前完成出貨[5]。然而，國際船運公司因應關稅戰影響，已暫停部分對美航線，運力供應緊張，可能加劇未來的供不應求情況，這一系列動態將對全球供應鏈及市場運作產生深遠影響。

美中互降關稅及通膨數據顯示出經濟前景好轉，促使原油價格上漲逾2%。Brent原油期貨達每桶66.63美元，WTI則為63.67美元，顯示市場對需求的信心回升[6]。同時，美股在此利好影響下普遍上漲，標普500指數回升0.72%，而輝達(NVDA-US)因美國商務部撤銷AI晶片出口限制而表現突出，推動那斯達克指數上漲1.61%[7]。高盛也調降美國經濟衰退的相關評估，顯示市場情緒逐漸回暖，未來可能吸引更多資金流入能源及科技領域，進一步推動市場成長。

美國商務部撤銷拜登政府的AI晶片出口限制，顯示出新政府對科技政策的重大調整，並計劃以國對國談判為基礎重新制定出口戰略，這一變化可能會影響全球AI產業供應鏈[8]。同時，華爾街大佬格里芬強調在不確定的政策環境中，持有現金將成為更為明智的投資策略，並指出關稅政策對中下層的影響可能在未來選舉中引發反彈[9]。隨著貿易條件的改善，市場需密切關注美國是否會進一步放寬對中國的晶片出口限制，平衡經濟利益與國家安全將成為未來的重要議題。

谷歌在搜尋首頁推出「AI模式」以應對OpenAI的競爭壓力，顯示其在生成式AI領域的積極布局。儘管Gemini AI的用戶數已達3,500萬，但仍遠低於ChatGPT的1.6億用戶[10]。同時，英特爾 (INTC-US) 財務長指出外部客戶對新晶片製程的需求有限，未來生產量不會顯著增長，這對其晶圓代工部門的損益平衡目標形成挑戰[11]。這兩大科技巨頭的動態反映出市場對AI技術的高度重視及其在未來競爭中的關鍵角色。

輝達 (NVDA-US) 因沙烏地阿拉伯大單訂購AI晶片，股價上漲5.6%，市值重返3.17兆美元，顯示出市場對其未來成長的強烈信心[12]。同時，英特爾則面臨晶圓代工業務轉型的挑戰，預計到2027年才能達到收支平衡，顯示出其在開放代工服務平台上的艱難進展[13]。這兩者的市場動態反映出半導體產業的分化趨勢，輝達憑藉AI需求的激增而蓬勃發展，而英特爾則需克服外部客戶訂單不足的困境，未來的競爭格局將更加明朗。

美國4月消費者物價指數(CPI)顯示通膨增幅低於以往，促使總統川普再次施壓聯準會(Fed)降息，特別是生鮮雜貨價格創下2020年以來最大降幅，顯示出市場對於物價走勢的擔憂[14]。隨著美元指數(DXY)因通膨數據回落而下跌，市場對於Fed降息的時間安排也從7月推遲至9月，顯示出投資者對未來經濟前景的不確定性[15]。在此背景下，美元走弱使得歐元和英鎊相對強勢，反映出市場對於美國經濟政策的重新評估，未來幾個月的通膨走勢將成為關鍵觀察指標。

在美國貿易政策調整及關稅不確定性影響下，投資人紛紛轉向軟體類股以尋求穩定回報。微軟 (MSFT-US) 的財報超預期，股價反彈超過25%使市值重返全球第一，ServiceNow (NOW-US) 也預計其AI軟體年合約業務將突破10億美元，顯示出軟體股在市場波動中具備更高的投資吸引力[16]。相對而言，硬體及半導體類股則面臨壓力，費城半導體指數下跌約4%，反映出市場對於實體運輸需求的擔憂。專家認為，隨著數位轉型加速，軟體股的成長潛力將持續吸引資金流入，未來市場格局可能進一步偏向這類股。