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全球經濟面臨變局，市場需警惕風險與機會，科技巨頭積極布局AI及半導體

鉅亨網新聞中心2025-05-15 23:00

全球經濟面臨不確定性與結構性變化，市場需警惕風險與機會

摩根大通 (JPM-US) 執行長戴蒙在全球市場會議上指出，儘管美中暫時降低關稅，但全球經濟仍面臨關稅政策的衝擊，衰退風險未完全消除，顯示市場的不安情緒仍在持續[1]。同時，根據國際貨幣基金 (IMF) 的數據，美元在全球外匯儲備中的占比降至57.8%，為1995年以來最低，反映出各國央行逐步多元化儲備資產，並增加對黃金的配置以應對不確定性，這對美元的儲備貨幣地位構成挑戰[2]。這些趨勢顯示，全球資本市場正面臨結構性變化，投資者需謹慎評估未來的風險與機會。

美國經濟數據顯示聯準會降息的可能性上升，導致美債殖利率回落，然而美股主要指數卻因中美貿易緊張情勢的樂觀情緒消退而開低，標普 500 指數結束三日上漲，顯示市場對經濟成長的擔憂加劇[3]。此外，巴西總統盧拉訪中簽署46億美元投資協議，強調與中國建立穩固夥伴關係，反映出拉美國家對美國依賴的減少及對中國影響力的重視[4]。這一系列動態顯示全球經濟格局正在變化，市場需密切關注中美貿易政策及拉美國家的新合作趨勢。

劉揚偉接任電電公會理事長後，計劃透過平台化策略及「台灣科技園區」模式，促進中小企業參與並提升台灣在AI產業的競爭力，這一舉措將有助於台灣科技生態系的重建[5]。隨著美中貿易關係的緩和，市場情緒也隨之改善，機構投資者對中國資產的樂觀情緒，尤其是在AI領域的應用，顯示出全球市場對科技產業的信心正在回升[6]。這些因素共同推動了台灣及中國科技產業的發展潛力，未來將成為全球科技競爭的重要舞台。

波音 (BA-US) 與卡達航空的千億美元飛機交易引發經濟學家彼得·希夫的警告，指出此交易可能推升美國的通膨和利率，因為卡達航空可能需出售大量美國國債以籌資，進一步加劇債券市場的緊張情勢[7]。同時，日元和韓元因與美國的關稅談判而持續走強，韓元已上漲近6%[8]，市場對美元貶值的看法加劇，這可能影響全球資本流動及匯率穩定，顯示出當前國際經濟環境的複雜性與不確定性。

鴻海、阿里巴巴與台積電積極布局AI和半導體，印度美貿協議談判或加速

在電電公會的會員代表大會上，鴻海 (2317-TW) 新任理事長劉揚偉強調將透過 AI 平台化策略建立新產業生態系，並期待與輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳的合作，顯示出對 AI 技術的重視和未來發展的信心[9]。同時，螞蟻集團的財報顯示其去年第四季獲利下滑31.4%，主要因為加大對 AI 研發的投入，這反映出在科技競爭中，企業面臨的資金壓力和戰略調整[10]。這些動態表明科技產業在追求創新與擴張的同時，也需謹慎應對市場變化及資金流動的挑戰。

阿里巴巴 (BABA-US)(09988-HK) 最新財報顯示，儘管全年淨利潤年增77%，但第四季營收僅成長7%，未達市場預期，這反映出中國消費市場復甦乏力，並加大了對AI及雲端業務的投入以應對核心業務挑戰[11]。與此同時，台積電 (2330-TW)(TSM-US) 副總經理透露，該公司將在台灣及海外擴建9座廠，並計劃下半年開始量產2奈米製程，3奈米產能年增6成，顯示出半導體產業對於未來需求的強勁信心[12]。這兩大科技巨頭的動向，顯示在全球經濟不確定性中，企業仍積極尋求創新與擴張，以維持市場競爭力。

美國總統川普近日透露，印度願意對美國商品放棄關稅的提議，顯示兩國貿易協議談判進展可能加速[13]。目前雙邊貿易額達1900億美元，川普意圖減少貿易逆差，並提及蘋果計畫在印度生產iPhone的潛力，這顯示美國企業對印度市場的重視[13]。分析師認為，若協議達成，將有助於提升雙邊貿易的互惠性，並可能改變全球供應鏈格局，進一步促進兩國經濟合作。

大同面臨政府停權挑戰仍積極拓展市場應對全球經濟變化

大同 (2371-TW) 因承接的政府標案遭公共工程委員會停權三年，將對其電力事業群的投標權造成重大影響，過去公共標案營收占其業務的50%[14]。另一方面，聯準會主席鮑爾指出美國可能面臨更頻繁的供應衝擊，並預示長期利率上升及通膨波動將成為央行的挑戰，這一系列變化可能影響全球市場的資金流向及企業投資策略[15]。在此背景下，大同雖面臨挑戰，仍計劃拓展民營及海外市場，顯示出企業在逆境中尋求成長的韌性。