要把握股市漲跌並非易事，但在4月初奉行巴菲特「別人恐懼我貪婪」箴言並逢低進場的人，的確成績斐然，但摩根大通發現，這群精明的投資人現在正在改變投資策略，開始獲利了結。MarketWatch報導，摩根大通EmmaWu領導的策略師團隊說：「4月初逢低買進的策略，顯然獲致成功。我們預估，自4月8日以來，散戶的投資組合上漲15.1%，與市場15.8%的漲幅相當接近。」標普500指數在4月8日觸及52周低點、為4982.77點，在反彈展開之後，投資人買進了價值500億美元的股票。Wu說：「值得注意的是，散戶的逢低買進、以及在隨後的反彈中(以較緩慢的步調)逐漸買進，在歷史上來看都是能獲利的策略。例如2020年，散戶從3月低點到6月高點賺進了31%，比大盤表現高了一倍。」散戶是4月最後一周股市大漲的主要動力，當時機構投資人並不活躍，偏好動能交易的商品交易顧問持股水位低。散戶持有的比率在4月底達到36%，今年至今平均值為21%，長期水準為12%。現在，這群精明的投資人正在改變投資策略，開始獲利了結。Wu等策略師發現，本周一出現股市反彈以來首次的獲利了結流動，金額約5.55億美元，其中包含20億美元的選擇權獲利了結，以及輝達(Nvidia)(NVDA-US)遭遇的史上最大單日資金流出，達8.94億美元。雖然在美國本周二公布比預期疲軟的消費者物價指數(CPI)之後，散戶有所回流，但回歸腳步緩慢。Wu和其團隊指出，上周的資金流入全由ETF帶動，主要是追蹤大盤的ETF，例如SPDR標普500ETF信託(SPY-US)。他們還發現資金開始輪動：由價值股轉向成長股、由小型股轉向大型股、由健康照護股轉向工業股、由黃金白銀轉向基本金屬，而對國際股市的需求依然受矚目。過去一周，投資人從輝達(NVDA-US)、Palatir(PLTR-US)、特斯拉(TSLA-US)等個股賺取報酬，同時延續去年7月以來的舉措、持續大舉拋售蘋果(AAPL-US)，不過也同時買進七巨頭(magnificent7)名單上的其他個股。
