美國突然狂買黃金600公噸 背後藏什麼警訊？

《MarketWatch》報導，根據世界黃金協會最新數據，美國在 2025 年前兩個月悄然自倫敦與瑞士進口逾 600 公噸黃金，約為美國最大金庫所在地諾克斯堡 (Fort Knox) 官方儲金的 13%。此舉引發市場關注，是否意味著美國正提前應對全球金融系統潛在的重置風險。

儘管主流金融機構將此解釋為「避稅或貿易關稅前的囤貨行為」，但包括資深投資人與對沖基金分析師在內的觀察人士普遍認為，實體黃金大量移動至美國境內，背後可能有更深層的貨幣與地緣政治考量。

全球央行持續增持 黃金回歸主權資產核心

2024 年，全球央行累計購買 1,062 公噸黃金，連續第三年創下歷史新高。中國與俄羅斯兩大地緣戰略對手，在過去 20 年中大規模增持黃金儲備，引發市場對新一輪「貨幣重組」的預期升溫。

上週，中國更開放境內企業可將持有的外匯 (特別是美元) 轉換為實體黃金。中國目前約持有 7,840 億美元美債，若僅兌換其中 10%，所對應的黃金量已相當於美國官方儲金的 8%。

同時，美國傳出川普政府正在考慮重新審核 Fort Knox 的實際庫存，引發市場對美國貨幣體系的疑慮。

儘管美國財政部與鑄幣局多次強調黃金儲備未有異常流動，然而實體黃金從歐洲進入美國的規模與速度仍前所未見。

「全球貨幣重置」成市場隱憂

分析人士指出，當國家債務進入不可持續階段、貨幣超發無解時，歷史上常見的解法就是「全球貨幣重置 (Global Reset)」。

橋水基金創始人達利奧 (Ray Dalio) 便在其著作《大債危機: 橋水基金應對債務危機的原則》中指出，這是長債務週期終點的典型表現。

目前「布列敦森林體系」已運行 81 年，遠超歷史平均的 50–75 年週期，市場對於貨幣體系調整的討論日益頻繁。

分析認為，黃金之所以重新成為焦點，正是因為其在歷史上多次於危機中扮演「重定價標準」的關鍵角色。

投資建議：黃金與現金雙配置

面對高度不確定的貨幣環境，市場專家建議投資人重新檢視資產組合配置。儘管科技股與債券仍具成長潛力，但若忽視黃金等「實體資產」，將在系統性風險來臨時暴露於高度波動。

川普近期在 Truth Social 上強調「黃金法則」：誰擁有黃金，誰就能制定規則。而波克夏 · 海瑟威 (Berkshire Hathaway) 掌門人巴菲特則持有約 3,500 億美元現金儲備，明言「等待完美進場時機」。兩位市場重要聲音均不約而同展現防禦姿態。

當資產價格高估、貨幣信任基礎動搖時，手握黃金與現金，可能是應對金融動盪最務實的策略。對投資人而言，這不僅是資產防禦，更是面對未來變局時的一道底線保險。

黃金價格週四 (15 日) 反彈逾 1%，主因美元走弱、美國經濟數據疲軟，以及俄羅斯總統普丁缺席在土耳其舉行的俄烏和談，激發市場避險情緒。

紐約黃金期貨上漲 1.2%，收報每盎司 3226.6 美元；現貨金則上漲 1.3%，報每盎司 3218.89 美元，盤中一度觸及逾一個月低點後強勢回升。