《外資精點》摩通︰小米YU7定價未公布短期不利股價,評級中性

　　《經濟通通訊社23日專訊》摩根大通研究報告指出,小米(01810-HK)昨日推出首款搭載自主研發應用處理器的智能手機、平板及穿戴裝置,並預計將於7月正式開放預訂的YU7　SUV車型,同時發布多款新物聯網設備。該行予小米「中性」評級,目標價60元。

　Ultra平板,精簡版亦用於智能手錶。據分析,小米可能搭配聯發科5G　Slim數據機用於旗艦機型。供應鏈研究顯示,由於研發初期產能限制,此晶片初期出貨量可能僅約100萬台,類似華為2020年前以麒麟處理器建立差異化的路徑。

　　儘管初期量少,小米已承諾2021-2025年投入超135億元人民幣發展芯片技術,並組建2500人研發團隊。團隊成員多來自國內領先SoC設計公司,經驗豐富。關鍵里程碑在於自主數據機研發,此舉有望提升手機整體性能並推動芯片普及。旗艦機SoC成本佔比最高,若大規模採用將顯著節省成本。但軟硬體深度整合需時,平板可能更快普及。

　　投資者關注採用台積電3nm製程會否引發美國管制風險,該行指出目前智能手機SoC可能仍屬豁免範圍,但需持續觀察。YU7定價與預購時程未即時公布可能短期對股價影響負面。

(kl)

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