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全球經濟挑戰下，億光調整預期，阿里巴巴尋求新機遇，黃金成避險首選

鉅亨網新聞中心 2025-05-26 20:15

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全球經濟挑戰加劇：億光調整成長預期，阿里巴巴尋求新機遇，黃金成避險首選

億光 (2393-TW) 在法說會中透露，儘管第一季營收年增2.5%，但因應日亞化訴訟提列賠償金及中美貿易關稅的不確定性，全年成長已調整為保守，尤其是台幣升值對毛利率造成壓力[1]。同時，阿里巴巴主席蔡崇信強調，企業應在美國以外市場尋找成長機會，並將重心放在電商、雲端運算及AI應用，以應對過去五年的挑戰及未來的市場變化。儘管最近財報顯示營收略低於預期，導致股價下跌[2]，這些動態顯示出企業在全球市場中面臨的挑戰與機遇，尤其是在不斷變化的貿易環境中。

在此背景下，日本面臨9兆日元貿易順差的壓力，專家指出僅依賴擴大美國汽車及農產品進口難以解決問題，可能引發美方的懲罰性關稅措施，進一步影響日本經濟成長[3]。同時，高雄亞灣區的金融機構進駐潮顯示台灣在亞洲資產管理市場的潛力，安永及勤業眾信等會計事務所的加入，將助力當地企業提升國際競爭力，並強化跨境財務及資產配置服務[4]。這兩個事件反映出全球貿易與金融環境的變遷，對於日本及台灣的經濟策略均提出了新的挑戰與機遇。

在當前經濟波動的背景下，黃金逐漸成為投資者的避險首選，資深投資者法伯將25%財富配置於黃金，顯示出對債務危機及通脹風險的高度警覺[5]。根據世界黃金協會的數據，全球金條需求在2025年第一季將增長13%，而Genesis Gold Group報告指出，實物黃金的需求顯著上升，顧客持有實物黃金的比例從20%增至70%[5]。與此同時，台股因美國關稅政策及美債殖利率上升而面臨賣壓，分析師指出，儘管指數回落，但系統性下跌風險有限，未來需密切關注美國科技股的表現[6]，這將影響市場情緒及資金流向，投資者應靈活調整策略以應對不確定性。

三商美邦人壽 (2867-TW) 在法人說明會中透露，2024年底的每股隱含價值達18.4元，顯示出其股價的潛在增長空間，主要受益於獲利和新契約的推動[7]。然而，台灣房市需求減緩，4月房貸餘額年增率僅8.8%，為一年來最低，顯示出經濟不確定性對購屋意願的影響[8]。在此情況下，三商壽的靈活資產配置策略或將成為其抵禦市場波動的關鍵，未來的投資動向需密切關注房市及央行政策的變化，以評估其長期增長潛力。

台灣市場展望樂觀與競爭加劇：大魯閣擴張、美團全球化挑戰及營建業信心下滑

大魯閣 (1432-TW) 在股東會中展望2025年，對台灣市場持樂觀態度，並計劃在美國鳳凰城開設兩家新棒壘球打擊中心，以捕捉台積電投資帶來的商機，顯示其對體育產業的信心增強[9]。與此同時，比亞迪 (002594-CN)(01211-HK) 在香港股市因大幅降價而遭遇重挫，市場對其引發的新一輪價格戰感到擔憂，尤其在中國電動車市場競爭激烈的背景下，降價措施可能對整體車市造成重大影響[10]。這些動態反映出不同產業在市場環境變化下的應對策略，顯示出投資者需密切關注市場競爭與企業策略的變化。

群創 (3481-TW) 與台達電 (2308-TW) 在南科建置的40MW/70MWh大型儲能系統，標誌著台灣在再生能源應用上的重要進展。該系統不僅能滿足5600戶家庭的日常用電需求，還能在電力突發事件中迅速介入，顯示出其在電網穩定性上的關鍵角色[11]。同時，外資在台股限空令退場首日反手加碼131億元，主要集中於金融股，顯示市場對金融業的信心仍然強勁，尤其是凱基和第一金等股票受到青睞，儘管國泰金和中信金遭到賣超，顯示出市場資金流向的分歧[12]。這些情況反映出在全球能源轉型與金融市場波動的背景下，投資者對於可再生能源及金融股的不同看法，未來市場仍需密切關注這些趨勢的發展。

台灣經濟研究院最新報告顯示，四月營建業營業氣候測驗點降至90.38，創下2022年底以來新低，反映出購屋信心的顯著下降，主要受到台積電赴美投資計畫的不安情緒及信用管制政策的影響，導致六都建物買賣移轉件數月減7.3%[13]。儘管短期內房市買氣難以恢復，但台積電的穩定投資仍將支持營造業運作，未來半年營造業景氣可望持平。另一方面，投資界傳奇人物巴菲特計畫於年底卸任波克夏・海瑟威執行長，但他將繼續在公司貢獻投資理念，顯示出企業領袖在退休後仍願意參與工作的趨勢，這或將影響市場對於長期投資的信心[14]。

美團 (03690-HK) 的海外品牌 Keemart 在沙烏地阿拉伯的啟動，顯示出其即時零售業務的全球化野心。CEO 王興強調食雜零售與科技的結合是未來發展的重點[15]。然而，儘管計畫在2024年覆蓋80%地區，Keemart 仍需克服高昂的配送費用及供應鏈挑戰，這將考驗其在國際市場的競爭力。若能成功，將為美團在全球市場的供應鏈拓展提供重要範例，並可能引領即時零售的新趨勢。